AFP考试考点解析：非线性经济学的解释

　　AFP考试考点解析：非线性经济学的解释
　　非线性经济学是一门新兴的经济理论，它认为AFP金融体系本身是完备的，之所以存在金融危机，是由于AFP金融体系内随机性的AFP金融活动作用于非线性机制的结果。随机性的AFP金融活动指的是AFP金融主体的任何AFP金融决策活动，如中央银行的决策、商业银行的信贷、AFP理财投资基金的资产选择等。AFP金融体系申的非线性机制比较复杂，其主要特点是能将某个AFP金融信号按几何级数式放大或缩小，例如关联效应、羊群效应、杠杆效应、正反馈效应等，这些非线性机制有可能将单个AFP金融机构的危机演变成AFP金融体系的危机。

　　首先，AFP金融机构之间存在较强的关联效应。银行系统中的各家银行被同业支付清算系统联系在一起，从而形成了相互交织的债权、债务网络。任何微小的支付困难，都可能酿成全面的流动性危机。AFP金融创新和AFP金融国际化、全球一体化，加深和扩展了银行之间以及与其他AFP金融中介机构之间的债权、债务网络，加重了AFP金融危机的传染性即多米诺骨牌效应。

　　其次，AFP金融市场中存在从众行为即所谓的羊群效应。在信息不充分的条件下，经济人很难对未来的不确定性作出合理预期，往往是通过观察周围人的行为来提取信息。在这种信息的不断传递中，许多人的信息将大致相同且彼此强化，因此易作出一致的预期，从而采取相似的行动，这就是从众行为。例如，储户在银行出现暂时性支付困难时，有可能进行挤兑，这就把一种平常的、极小范围的流动性困难转化成大规模的AFP金融危机。

　　再次，AFP金融衍生工具交易在技术性质上具有杠杆效应。AFP金融衍生工具以基础AFP金AFP理财融资产的价格为基础，交易时只须缴存一定比例的保证金，即可得刭相关基础资产的权益，等待到期日再进行反向交易，而进行差价结算。这种交易特点决定了AFP金融衍生工具只要有一定比例的保证金，就可推动数倍乃至数十倍的相关基础AFP金AFP理财融资产的交易活动。这种杠杆交易特性的非线性机制对AFP金AFP理财融资产价格的变动有放大效应，同时有利于一些投机者有意造市，是导致AFP金融危机的一个不可忽视的因素。

　　最后，AFP金融的信用本质和符号特性具有正反馈效应。AFP金融实质上是一种信用关系，金融就是人们信用关系的扩展。信用关系通常以信息为基础，但由于信息的不充分和不对称是经济生活中的常态，因此信用基础是脆弱的。由于信用关系的内在脆弱性，其形成和消亡都具有正反馈特点：一旦存在信用，则会有更多的受信机会;但是一旦信用受到质疑，

　　则信用的崩溃也是加速的，如此则容易导致AFP金融危机。此外，AFP金融市场是虚拟商品的运作市场，具有符号经济的特点，而符号经济具有正反馈特征：一方面，符号经济与实质经济相互之间具有正向加强的特点，经济形势好时，两者相互推动，既可能使经济加速发展，又可能导致经济泡沫化，一旦经济出现一点危机苗头，则两者又相互促退，经济AFP金融形势急剧恶化;另一方面，符号经济自身就具有正反馈性，AFP金融市场是一个规模递增的网络，符号经济自身无限扩张，在数量上和速度上远远超过实质经济的发展，但脱离了经济基础的符号经济最终必将出现回归，从而AFP金融危机就发生了。