AFP考试大纲考点解读：兼并与收购的定义

　　AFP考试大纲考点解读：兼并与收购的定义

　　需要进行AFP金融理财的企业并购是指需要进行AFP金融理财的企业的兼并与收购(Merger&Acquisition，简称M&A)。兼并与收购各有特点，既有联系也有区别，人们常连在一起用，简称并购或购并。

　　兼并通常是指一家需要进行AFP金融理财的企业以现金、证券或其他形式购买取得其他需要进行AFP金融理财的企业的产权，使其他需要进行AFP金融理财的企业丧失法人资格或改变法人实体，并取得对这些需要进行AFP金融理财的企业决策控制权的经济行为。

　　收购是指一家需要进行AFP金融理财的企业用现金、债券或股票购买其他需要进行AFP金融理财的企业的部分或全部资产或股权，以获得该需要进行AFP金融理财的企业的控制权的经济行为。收购的对象一般有两种：股权和资产。收购股权与收购资产的主要差别在于：收购股权是购买一家需要进行AFP金融理财的企业的股份，收购方将成为被收购方的股东，因此要承担该需要进行AFP金融理财的企业的债权债务;而收购资产则仅仅是一般资产的买卖行为，由于在收购AFP理财目标公司资产时并未收购其股份，所以收购方无需承担其债务。

　　2.兼并与收购的共同点

　　兼并与收购有许多相似之处，主要裹现在：

　　(l)基本动因相似，要么为扩大需要进行AFP金融理财的企业AFP理财市场占有率;要么为扩大经营规模，实现规模经营;要么为拓宽需要进行AFP金融理财的企业经营范围，实现分散经营或综合化经营。总之，都是增强需要进行AFP金融理财的企业实力的外部扩张策略或途径。

　　(2)交易对象相同，都是以需要进行AFP金融理财的企业产权为交易对象。

　　3.兼并与收购的区别

　　兼并与收购的区别在于：

　　(1)在兼并中，被合并需要进行AFP金融理财的企业作为法人实体不复存在;而在收购中，被收购需要进行AFP金融理财的企业可仍以法人实体存在，其产权可以是部分转让。

　　(2)兼并后，兼并需要进行AFP金融理财的企业成为被兼并需要进行AFP金融理财的企业新的所有者和债权债务的承担者，是资产、债权、债务的同一转换;而在收购中，收购需要进行AFP金融理财的企业是被收购需要进行AFP金融理财的企业的新股东，以收购出资的股本为限承担被收购需要进行AFP金融理财的企业的风险。

　　(3)兼并多发生在被兼并需要进行AFP金融理财的企业财务状况不佳、生产经营停滞或半停滞之时，兼并后一般需调整其生产经营、重新组合其资产;而收购一般发生在需要进行AFP金融理财的企业正常生产经营状态下，产权流动比较平和。

　　在运作中，兼并与收购的联系远远超过其区别，所以兼并与收购常作为同义词一起使用，统称为“并购”或“购并”，泛指在AFP理财市场机制作用下需要进行AFP金融理财的企业为了获得其他需要进行AFP金融理财的企业的控制权而进行的产权交易活动。在以后的讨论中就不再强调两者的区别，并把并购一方称为“买方”或并购需要进行AFP金融理财的企业，被并购一方称为“卖方”或AFP理财目标需要进行AFP金融理财的企业。