爱学习的同学，你好~

时间溢价是一种等待的价值，投资人支付价款购买期权肯定是期望股价在到期的时候能够有波动的，股价没有波动就没有时间溢价~

可以考虑极端情况来进行理解，

如果期权现在就到期，期到期日最短，那么股价不可能波动，此时时间溢价就等于零。

如果期权一天后到期，那么股价会发生波动，但是波动幅度不会很大，因为时间太短了，此时时间溢价就比较小。

如果期权十年后到期，那么股价就可能发生大幅波动，此时时间溢价就会较大。

所以到期日越长期权的时间溢价越大。

祝同学考试通过哟~

那是不是说时间越长，到期日越久，时间溢价就越大呢，期权价值也就越大呢

爱学习的同学，你好~

到期时间越长，时间溢价越大，是正确的~

但是不代表期权价值越大，因为期权价值=内在价值+时间溢价~

如果内在价值不变，那么时间溢价越大才能说期权价值越大~

祝同学考试通过哟~

在内在价值一定的情况下，时间越长，时间溢价越大，期权价值越高，那为什么到期日对欧式期权价值的影响不确定呢？就算欧式期权只能在到期日行权，并没有增加行权次数，那时间溢价不是变大了吗，内在价值一定不是总价值也变大了吗？

2021年教材在172页，讨论期权的时间溢价的时候，原文表述是“对于美式期权在其他条件不变的情况下，离到期时间越远，价格波动的可能性越大，期权的时间溢价也就越大。”

原文没提及欧式期权，也就是说期权的到期时间延长对美式和欧式期权的影响，是需要分情况讨论的~

对于欧式期权，因为只能到期行权，所以期限的延长对其并不一定是有利因素，

比如一份欧式看涨期权，在2025年12月31日到期，延长一个月到2026年1月31日到期，标的股票如果股价下降的话，此时延长到期日不会增加该期权的价值。

再比如，依然是上述欧式看涨期权，如果这家标的股票的企业每年在1月30日发放大量现金股利，那么股价也是下降的，此时延长到期日也不会增加该期权的价值。

抱歉，老师之前的回答不够严谨~

这里“期限越长，时间溢价越大”这句话只对美式期权来说是正确的~