s同学：
同学你好，因为这些债券的风险都相同，所以公司肯定会选择收益率最高的投资，因此对D的期望是不小于12%，分母里应该用期望收益率，所以选择12%
展开s同学：
那为什么预期收益率越大，折到现在的价值越少呢，是折现值越小价值越高嘛？我老是弄不明白这一点．
展开s同学：
同学你好，你想哈，当一个东西本身的价值没有变化时，你对他的期待越高，他对你的价值就越小，比如你期待自己考80分，你考了85分，你的快乐效益就会很大，但是如果同样是考85分，你对自己的期待是100分，那么你的快乐效益就会为负值。
展开s同学：
呜呜老师我还是有点点不太明白，您看这个贴现率就是机会成本产生的哈，机会成本就是最大预期收益率，预期收益率越大，说明受到的损失就越多，既然这样为什么还要选择最大的预期收益率呢？
展开s同学：
同学你好，不然你看看能否把完整的题目发给我，我看完本题的前因后果之后再给你答复呢~
展开s同学：
就是这个老师课上讲的一个小例子，选哪个预期收益率的问题~
展开s同学：
同学你好，不管在公司理财还是在投资学中我们都要秉承谨慎性的原则，如果用最小的收益率当做期望收益率，那么即使算出来的结果大于100，也不一定能保证在所有情况下都大于100，因此我们需要选用12%
展开(2)由capm
6% x + 15% y = 10%………………[1]
x + y = 1…………………………… [2]
x=55.56%，y=44.44%
所以，要想获得10%的收益率可以构造这样一个组合将55.56投资于无风险组合，44.44%投资于市场风险组合。
(3)投资组合风险=44.44%20%
=8.89%
即，投资组合的标准差为8.89%。
(其实在第二点中我们可以知道将现金投资以贝塔值为0.4444的股票也可以获得期望收益为10%因为0.4444(15%-6%)+6%=10%。)
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