純同学
杠杆贡献率公式怎么推导出来的？为什么仅依靠内部融资，经营负债会增加？
第10题：杠杆贡献率公式怎么推导出来的？ 第11题：为什么仅依靠内部融资，经营负债会增加？
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来自 純同学 的提问
2021-08-01 21:53:16 阅读880
純儿同学，你好，关于杠杆贡献率公式怎么推导出来的？为什么仅依靠内部融资，经营负债会增加？ 我的回答如下
勤奋的同学你好：
10、杠杆贡献率=（净经营资产净利率-税后利息率）x净财务杠杆，因为净经营资产净利率=税后经营净利润/净经营资产=税后经营净利润/营业收入x营业收入/净经营资产=税后经营净利率x净经营资产周转率，所以杠杆贡献率=（税后经营净利率x净经营资产周转率-税后利息率）x净财务杠杆；
11、净财务杠杆=净负债/权益，如果仅依靠内部融资，那么净负债金额不变，因为每年留存收益留在企业内部，使得权益不断增加，因此分母变大，整体变小，即净财务杠杆减小。
希望老师的解答能帮助同学理解~
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其他回答
G同学
权益净利率=净经营资产净利率+杠杆贡献率
这个公式是怎么推导出来的？
郑老师
您好，同学，推导过程如下：
权益净利率＝净利润/股东权益 ＝（税后经营利润－税后利息)/股东权益
＝（税后经营净利润/净经营资产）×（净经营资产/股东权益）－（税后利息/净负债）×（净负债/股东权益）
＝税后经营资产净利率×[(股东权益＋净负债）/股东权益）－税后利息率×净财务杠杆
＝税后经营资产净利率＋（税后经营资产净利率－税后利息率）×净财务杠杆
＝税后经营利润率×净经营资产周转次数＋经营差异率×净财务杠杆
＝净经营资产净利率＋杠杆贡献率
空同学
杠杆贡献率=权益净利率-净经营资产净利率，怎样推导
王老师
税后利润=税后经营利润 - 税后利息
上式同时除以股东权益后，
权益净利润率=税后经营利润/股东权益-税后利息/股东权益
=（税后经营利润/净经营资产）（净经营资产/股东权益）-（税后利息/净负债）（净负债/股东权益）
因为，净经营资产=股东权益+净负债，所以上式等于：
权益净利润率=（税后经营利润/净经营资产）[净负债+股东权益）/股东权益]-（税后利息/净负债）（净负债/股东权益）
=税后经营利润/净经营资产+（税后经营利润/净经营资产）（净负债股东权益）-（税后利息/净负债）（净负债/股东权益）
=净经营资产利润率+（净经营资产利润率净财务杠杆-税后利息净财务杠杆
=净经营资产利润率+（净经营资产利润率-税后利息）净财务杠杆
=净经营资产利润率+经营差异率净财务杠杆
=净经营资产利润率+杠杆贡献率
所以有，
杠杆贡献率=权益净利率－净经营资产利润率
上式同时除以股东权益后，
权益净利润率=税后经营利润/股东权益-税后利息/股东权益
=（税后经营利润/净经营资产）（净经营资产/股东权益）-（税后利息/净负债）（净负债/股东权益）
因为，净经营资产=股东权益+净负债，所以上式等于：
权益净利润率=（税后经营利润/净经营资产）[净负债+股东权益）/股东权益]-（税后利息/净负债）（净负债/股东权益）
=税后经营利润/净经营资产+（税后经营利润/净经营资产）（净负债股东权益）-（税后利息/净负债）（净负债/股东权益）
=净经营资产利润率+（净经营资产利润率净财务杠杆-税后利息净财务杠杆
=净经营资产利润率+（净经营资产利润率-税后利息）净财务杠杆
=净经营资产利润率+经营差异率净财务杠杆
=净经营资产利润率+杠杆贡献率
所以有，
杠杆贡献率=权益净利率－净经营资产利润率
萌同学
净经营资产净利率为什么会使杠杆贡献率提高？
邓老师
杠杆贡献率=(净经营资产利润率-利息率)*净财务杠杆，该比率是衡量净负债对股东权益的贡献比率。
根据公式可以看出，在其他数据不变的情况下，”净经营资产利润率“提高会使”杠杆贡献率“提高。”净经营资产净利润率“的提高会使”净经营资产利润率“提高。
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