1同学
β系数越大，边际风险越高的资产，其期望回报率就越高吗？
对CAPM模型的理解中看到：“决定资产价格的不是绝对风险，而是边际风险；CAPM中的β系数表征的就是边际风险，而不是绝对风险。并非是波动率越高的资产，其期望回报率就越高，而是β系数越大—边际风险越高的资产，其期望回报率就越高”请问这段话如何理解？什么叫边际风险？
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来自 1同学 的提问
2021-09-28 13:47:59 阅读1591
1同学：
同学你好，我们这样理解：系统风险溢价是β*（Rm-Rf），Rm-Rf是市场组合和无风险债券之间的收益差额，假设Rm是10%，Rf是4%，那如果β是1，边际风险就是1*6%；如果β是1.2，那么边际风险就是1.2*6%
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其他回答
艾同学
β系数越大，系统风险越大 对吗？
吴老师
贝塔系数（ β ）
贝塔系数衡量股票收益相对于业绩评价基准收益的总体波动性，是一个相对指标。 β 越高，意味着股票相对于业绩评价基准的波动性越大。 β 大于 1 ，则股票的波动性大于业绩评价基准的波动性。反之亦然。
如果 β 为 1 ，则市场上涨 10 ％，股票上涨 10 ％；市场下滑 10 ％，股票相应下滑 10 ％。如果 β 为 1.1 市场上涨 10 ％时，股票上涨 11% ；市场下滑 10 ％时，股票下滑 11% 。如果 β 为 0.9 市场上涨 10 ％时，股票上涨 9% ；市场下滑 10 ％时，股票下滑 9% 。
注意：掌握β值的含义
◆ β=1，表示该单项资产的风险收益率与市场组合平均风险收益率呈同比例变化，其风险情况与市场投资组合的风险情况一致；
◆ β＞1，说明该单项资产的风险收益率高于市场组合平均风险收益率，则该单项资产的风险大于整个市场投资组合的风险；
◆ β＜1，说明该单项资产的风险收益率小于市场组合平均风险收益率，则该单项资产的风险程度小于整个市场投资组合的风险。
贝塔系数衡量股票收益相对于业绩评价基准收益的总体波动性，是一个相对指标。 β 越高，意味着股票相对于业绩评价基准的波动性越大。 β 大于 1 ，则股票的波动性大于业绩评价基准的波动性。反之亦然。
如果 β 为 1 ，则市场上涨 10 ％，股票上涨 10 ％；市场下滑 10 ％，股票相应下滑 10 ％。如果 β 为 1.1 市场上涨 10 ％时，股票上涨 11% ；市场下滑 10 ％时，股票下滑 11% 。如果 β 为 0.9 市场上涨 10 ％时，股票上涨 9% ；市场下滑 10 ％时，股票下滑 9% 。
注意：掌握β值的含义
◆ β=1，表示该单项资产的风险收益率与市场组合平均风险收益率呈同比例变化，其风险情况与市场投资组合的风险情况一致；
◆ β＞1，说明该单项资产的风险收益率高于市场组合平均风险收益率，则该单项资产的风险大于整个市场投资组合的风险；
◆ β＜1，说明该单项资产的风险收益率小于市场组合平均风险收益率，则该单项资产的风险程度小于整个市场投资组合的风险。
郭同学
资产负债率越低，权益乘数就越高，财务风险就越小。( )
方老师
0 应该把“权益乘数就越高”改为“权益乘数就越低”，因为权益乘数1/(1-资产负债率)。
王同学
边际消费倾向越高 乘数就越大正确吗
郑老师
正确。
乘数（k）是边际消费倾向的函数与边际消费倾向成正比.乘数k的计算公式是：
k=△y／△i=△y／（△y-△c）
=1／（1－△ y／△c）=1／（1-b）
式中△表示投资的变动△y表示收入的变动△c表示消费的变动b表示边际消费倾向即每增加一个单位的国民收入所能产生的消费增长.
也就是人们越倾向于消费同样的投入越能拉动经济增长.
乘数（k）是边际消费倾向的函数与边际消费倾向成正比.乘数k的计算公式是：
k=△y／△i=△y／（△y-△c）
=1／（1－△ y／△c）=1／（1-b）
式中△表示投资的变动△y表示收入的变动△c表示消费的变动b表示边际消费倾向即每增加一个单位的国民收入所能产生的消费增长.
也就是人们越倾向于消费同样的投入越能拉动经济增长.
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