在固定股利增长里，估计增长率不是也等于股价增长率吗？-高顿问答

鱼同学

在固定股利增长里，估计增长率不是也等于股价增长率吗？

95题，在固定股利增长里，估计增长率不是也等于股价增长率吗，为什么这里B不可以

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来自鱼同学的提问 2021-09-29 16:24:36 阅读585

侯老师 高顿研究院副院长

2021-09-29 16:24:36

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鱼鱼同学，你好，关于在固定股利增长里，估计增长率不是也等于股价增长率吗？我的回答如下

机会留给有准备的小可爱，勤奋的琴琴学员你好：
同学第2个图片，手写的笔记那里是第6章，股票期望报酬率的知识，在学习第6章股票期望报酬率的时候，我们说g=股利增长率=股价增长率
这里是有一个默认的前提即：资本市场有效，在资本市场有效的时候，价值=价格，进而可以推出来，股价增长率=股利增长率=资本利得收益率

而这个题目现在只是进入可持续增长状态，并没有说资本市场有效哦~

书中自有黄金屋书中自有颜如玉，同学继续加油呀~

以上是关于股,固定股利相关问题的解答，希望对你有所帮助，如有其它疑问想快速被解答可在线咨询或添加老师微信。
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其他回答

t同学

老师，第5题估计增长速度是股价增长速度说的是不是股利增长率等于股价增长率？

S老师

你好！是的，你的理解很对

t同学

这两个相等的前提条件是什么呢？

S老师

前提是：股票交易不受限制，股票能够自由流通。

J同学

在股利固定增长模型中已知净收益增长率如何计算股利增长率

刘老师

一、剩余股利政策：税后可分配股利的净利润/普通股股数=每股股利。二、固定或稳定增长的股利政策：p=d1/（k-g）p为股票价值，d1为第一年股利，k为折现率，g为股利每年增长率；三、固定股利支付率政策：股利=净收益固定股利支付率；四、低正常股利加额外股利政策：股利=低正常股利+额外股利

吴同学

固定股利增长模型里面，如果r(贴现率)小于或者等于g(股利增长率)，那么贴现值怎么算

老师

股利折现模型有三个假设1、股利支付是永久的2、股利增长率是永续的3、r>g。
最后之所以得到d/(r-g)，是带着r>g的假设，由无限期的等比数列推导而来的。r<g时推导就不能这么推导了，要算pv只能直接逐期折现。所以最后你会发现折现的结果是pv等于正无穷，显然不合逻辑。
所以要么g不可能一直那么高(从企业生命周期角度理解)，要么r不可能一直那么低(从一般均衡角度理解)，总之r<g不可能永远持续。