轲轲同学，你好，关于为何长期债券和优先股平行?长期债券因为抵税效果在优先股上面吗? 我的回答如下

亲爱的注会宝宝，你好：

上传图片之前，我给你来个理论吧。

1，长期债券和普通股股票焦点是120万元，股票和优先股焦点是180万元。

2，一般情况下，长期债券和优先股是平行的两条线，且长期债券在优先股线之上（因为长期债券有抵税功效）。所以，这两者之间优先选择长期债券。草图手绘给你，不明白欢迎继续咨询哦，加油。

以上是关于税,抵税相关问题的解答，希望对你有所帮助，如有其它疑问想快速被解答可在线咨询或添加老师微信。

轲轲同学，你好，关于为何长期债券和优先股平行?长期债券因为抵税效果在优先股上面吗? 我的回答如下

首先呢，由于发行长期债券和发行优先股两种融资方式都不会增加普通股股数，（这两条线斜率是一样的）。因此每股收益计算中，分母普通股股数相同，即长期债券和发行优先股融资方式之间不存在每股收益无差别点，所以平行。

债券eps=(ebit-i)*(1-t)/n　 　 　 　 优先股　 eps=(ebit-i)*(1-t)-pd/n，你看看是不是斜率都是1/n，分子

优先股多减了一个pd（优先股股利），所以债券的eps会大于优先股eps。

根据题干，债券和股票无差别点是120，股票和优先股是180，因此在EBIT相同情况下，是不是长期债券的对应eps大于优先股的eps呢，（找到ebit=150的点画一条 垂直线）所以任何一种息税前利润情况下，优先股都不是最佳选择。

希望能帮助到你呢。

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