s同学
这道题中到期收益率与实际年收益率是相等的吗？
老师您看第二个书上例题说到期收益率为实际利率，但是我看第三张图片说的是算出来的到期收益率不是实际利率，实际利率要用ear那个公式去算，到期收益率是不是实际利率呢。
展开
s同学：
这道题中，到期收益率与实际年收益率是相等的，因为是零息债券，持有期间不计息。当计息次数小于一年时，到期收益率就不等于实际年收益率了，需要按照各自的方法计算。
展开目前债券的面值都是100。根据支付付息方式的不同可以分为贴息债、附息债。贴息债是指折价发行，到期偿付100。附息债指以100发行偿还时为100+利息。利息支付周期的不同分为到期一次性付、年付、半年付、季度付等。
债券到期收益率是指：买入债券后持有至期满得到的收益（包括利息收入和资本损益）与买入债券的实际价格的比率。因此，债券的到期收益率按单利计算的公式为到期收益率=（票面利息+本金损益）/市场价格。
与到期收益率一样，债券总回报涉及到了债券价格差别、再投资比率、税务以及费用或佣金等因素。
到期收益率假设债券将持有至到期日，并考虑其原本的票息和票面值，因此是一个理论性的债券表现指标。
总回报则计算所有收益和支出，包括债券价格差别、所支付的票息以及其再投资、税项和其他费用，所以能更准确地量度债券的表现。
实际收益率就是扣除了通货膨胀因素以后的收益率概念，具体是指资产收益率(名义收益率)与通货膨胀率之差。
实际收益率是剔除通货膨胀因素后的收益率。实际收益率=（（1+名义收益率）/（1+通货膨胀率））-1
名义收益率是名义收益与本金额的比率，或者说是金融工具的票面收益与票面金额的比率。
名义收益率=年利息收入/面值×100%
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