温同学
初始投资在计算时为什么是H乘以S0减去C0?
初始投资为什么是H乘以S0减去C0？老师说这个模型源于抛补性看涨期权。H乘以S0是买入股票的成本，卖出期权不是会有期权价格吗？初始资本不应该是H乘以S0减去期权价格？
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温九同学，你好，关于初始投资在计算时为什么是H乘以S0减去C0? 我的回答如下
同学，你好！
这个关键是那个H
H 作用就是起到了如何构建一个复制的投资组合能代替期权。
H*S所取得的收益和持有期权所能得到的收益是一样的。
这个你可以从那个H 的公式得出上面的结论。
那么剩下的就是钱就那么多，买H股的股票花的钱肯定（一般情况下）比买期权花的多，那么这个多花的钱是哪里来的呢？是借来的。
也就是说，C0=S0*H-借款
Cu=Su*H-借款*(1+r) 或 Cd=Sd*H-借款*(1+r)
即：借款=（Su*H-Cu）/(1+r)
所以，C0=S0*H-（Su*H-Cu）/(1+r)
H=(Cu-Cd)/S0(u-d), 把H 用 (Cu-Cd)/S0(u-d)替代掉, 把Su=u*S0替代掉。
最后算下来就是 那个二叉树的公式了。
从而得出股价的上行概率和下行概率。
祝学习愉快！
以上是关于计算,在计算相关问题的解答，希望对你有所帮助，如有其它疑问想快速被解答可在线咨询或添加老师微信。
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