许老师 高顿研究院副院长

2020-08-27 13:57:30

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AnnieG同学，你好，关于第一题若改用剩余股利政策企业的收益留存额怎么算？ 我的回答如下

爱学习的同学你好哟~

第一题：

(1) A方案的静态回收期=5000/2800=1.79 (年)

　A方案动态回收期=2+[5000- 2800×(P/A，15%，2) ]/[2800×　(P/F，15%，3) ]=2.24 (年)

　A方案净现值=2800×(P/A，15%，3)－5000=1392.96 (万元)

　A方案现值指数=2800X (P/A，15%，3)/5000=1.28

　(2) B方案的年折旧额=4200/6=700 (万元)

　　B方案净现值= -5000+[2700×(1－25%)－700×(1- 25%) +700×25%]×(P/A，15%，6) +800×(P/F，15%，6)=1684.88 (万元)

　　B方案年金净流量=1684.88/ (P/A，15%，6)=445.21 (万元)

　(3)净现值法不能直接用于对寿命期不同的互斥投资方案进行决策，故应选择年金净流量法。

　(4) A方案的年金净流量为610.09万元>B方案的年金净流量445.21万元，故应选择A方案。

(5)继续执行固定股利支付率政策，该公司的收益留存额=4500-4500×20%=3600 (万元)。

　(6)改用剩余股利政策，公司的收益留存额=5000×70%=3500 (万元)，可发放股利额=4500－3500=1000 (万元)。

第二题：

1、边际贡献=(50-30)*2000=40000万元;息税前利润=40000-20000=20000万元。
　
　　2、DOL=40000/20000=2;财务费用I=200000*0.05=10000万元;DFL=20000/(20000-10000)=2;DTL=2*2=4。
　
　　3、息税前利润变动率=0.2*2=40%;每股收益变动率=0.4*2=80%。
　
　　4、普通股加权平均数=3000+2000*3/12=3500万股;2017年基本每股收益=8400/3500=2.4万/股。
　
　　5、2018年基本每股收益=10600/(3000+2000)=2.12元/股。

　稀释加权平均股数=5000+8000/10*6/12=5400万股;稀释每股收益=(10600+200*6/12)/5400=1.98元/股。
　
　　6、2018年市盈率=31.8/2.12=15倍，小于同行业25，指标较差。表明投资者对股票的收益预期不那么看好。

祝同学早日通过考试，继续加油哦~

以上是关于公司,企业收益相关问题的解答，希望对你有所帮助，如有其它疑问想快速被解答可在线咨询或添加老师微信。

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