爱思考的郭同学你好，在资本结构的权衡理论下，假设如果出现过多的债务会导致其陷入财务困境。权衡理论就是强调平衡债务利息的抵税效益与财务困境成本的基础上，实现企业价值最大化的最佳资本结构。

有债企业的价值=无负债企业的价值+利息抵税-财务困境成本

在债务比率较低的时候，随着债务比率增加，利息抵税会迅速增加，但财务困境成本只增加一点，企业的价值的上升的；当债务比率上升至最佳负债率时，再上升的话，利息抵税会增加一点，但财务困境成本却会大幅上升，所以导致企业的价值下降的。因此随着债务比率上升，企业的价值会先升后降的哦~

债务比例不是很大时，增加负债，负债会增加，因为负债利息是税前扣除的，形成债务利息的抵税收益会增加，因此会增加了企业的现金流量哦。

继续加油哦~

①在债务比率较低的时候，随着债务比率增加，利息抵税会迅速增加，但财务困境成本只增加一点，企业的价值的上升的这个可以这么理解吗？当债务比率为1万时，随着债务比率的增加，加到2万，利息抵税迅速增加了，但只有2万的本金，加上还息还能还的起，还到不了破产的边缘，也不会失信，财务困境成本不对呀，不应该没增加呀，啊啊啊，要疯了

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在债务比率较低的时候，随着债务比率增加，利息抵税会迅速增加，但财务困境成本只增加一点，因为债务比率还是在公司的可控范围内哦，以为要还的债务增加，所以财务困境成本小幅增加，但不会超过利息抵税的增加哦。继续加油哈

亲爱的同学，①在债务比率较低的时候，随着债务比率增加，利息抵税会迅速增加，但财务困境成本只增加一点，企业的价值的上升的这个可以你理解很正确哦。

②当负债率超过最佳负债率并继续增加时，财务困境成本非常大，比如公司资产10万，负债9万，所有者权益1万，此时如果再增加负债，公司很可能面临无法偿还负债利息的风险，甚至面临破产。

随着公司债务筹集的越多，财务风险越大，公司面临还款的压力，虽然债务筹资可以抵税，但是我们一旦还不起债务，我们就会面临破产的风险，所以我们陷入财务困境的成本也会很大。此时公司价值是下降的。

老师，我举得例子感觉财务困境成本不会增加呀，为啥会增加一点，老师我想不通，要不然你给我改善一下我的例子。

老师，我是让你举在债务比率较低的时候，随着债务比率增加，利息抵税会迅速增加，但财务困境成本只增加一点，企业的价值的上升的这个例子