刘斯伟同学，你好，关于第一问中认股权证行权时的现金净流量的期限n是多少呢？ 我的回答如下

认真勤奋、爱学习的同学你好~

本题是认股权证债券只能在第6年末行权，所以，行权净收入发生在第6年末；

如果题目只给出认股权证在某一年到期，因为股价是一直上涨的，行权越晚，股价越高，行权净收入越高，所以债券持有人会在认股权证到期的那一年行权。

如果题目没有确切的说在哪一年行权，但是给了赎回信息，债券持有人会在达到赎回条件的前一年年末行权。

同学结合具体题目理解即可。

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刘斯伟同学，你好，关于第一问中认股权证行权时的现金净流量的期限n是多少呢？ 我的回答如下

认真勤奋、爱学习的同学你好~

这道题认股权证行权现金净流入的期限n是6哈；我们是站在现在时点计算认股权证债券的资本成本，所有现金流都要折到现在（0时点）哈，从第6年末到0时点就是6期。

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刘斯伟同学，你好，关于第一问中认股权证行权时的现金净流量的期限n是多少呢？ 我的回答如下

认真勤奋、爱学习的同学你好~

债券折现时候我们是要看剩余期限，因为我们要将未来的现金流往前折现，根据剩余期限，我们就知道未来有多少的现金流，现金流分布式时点，从而确定折现系数。

这个题目如果看剩余期限的话，因为认股权证只能在第6年末行权，所以，从现在看，认股权证的剩余期限是6年呀。因为6年以后认股权证就无效了（不存在了）。

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刘斯伟同学，你好，关于第一问中认股权证行权时的现金净流量的期限n是多少呢？ 我的回答如下

认真勤奋、爱学习的同学你好~

1、附认股权证债券：初始现金流出=未来每期利息流入现值+行权现金净流入现值+到期债权本金现值；在计算未来每期利息流入现值和到期债权本金现值时候的期数n是债券的期数。计算行权现金净流入现值的期数n是行权时点距离发行时点的期数。

2、可转换债券：计算纯债券价值=未来每期利息现值+到期本金的现值；这里面的期数n是到期时间距离计算纯债券价值时点的期数；

计算可转债的内含报酬率：初始购买可转换债券现金流出=债券持有期内收到的利息现值+转换价值现值；这里的计算债券持有期内收到的利息现值和转换价值现值的期数是转换时点距离债券发行时点的期数。

同学做题时候可以在时间轴上画一下对应的现金流，把期数计算准确就可以了，不需要可以去记这些内容哈，会增加学习负担。同学可以结合题目多做一些联系哦~

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