套利的金额怎么计算？
老师
老师已回答
爱思考的同学你好呀，套利的意思是这样的哦：我们构建一个股票和借款的适当组合，使得无论股价如何变化，投资组合的损益与期权相同，即构建的组合与期权组合未来价值相等当期权组合价格低估的时候，也就是期权价格比构建的组合要便宜，作为套利，我们应该是买入价格低的，卖出价格高的构建的组合哦~~~本题中期权组合的价格8元小于它的价值8.17元，那么我们应该低价买入期权组合，卖出构建的组合，即买入看涨期权，卖出股票，买入无风险债券哈~~~希望老师的解答可以帮助同学理解~(*^▽^*)，考证路上老师会一直陪着你，加油~~
有效资本市场价格充分反映全部信息为什么还能出现套利？
田老师
老师已回答
亲爱的财管同学，你好~ 理性投资人、独立理性偏差、套利这些情形出现，都可以决定资本市场的有效性~他们三个条件是依此递进的关系，只有前两个满足不了了，满足了套利，此时资本市场就是有效的~这个套利更多的是指：市场有偏差，（有人高估有人低估），但是偏差不可以抵消（高估低谷的人数不对等），由此出现了套利空间，套利会使股价恢复理性预期，使市场保持有效~希望可以帮助到同学理解，加油！
一旦有套利，别人就会学，就会推动股价回归平均值。举个例子？
崔老师
老师已回答
勤奋的同学你好，比如，某只股票真实价值只有10元左右，但是股价高达20元，那么，原本持有股票的投资者，就会抛售这些股票，因为他们知道，早晚其他人会发现股票不值20元，就不会按照这个价格买了。这样，挂单出售股票的数量就会很大，当然，成交量也会跟着大，也就是买的人多。但是，卖股票的人更多，而且卖的人更急着卖出去，从而为了更快地卖出去，会一点点把价格降低，最终股票价格回归到10元附近。反过来，假如某只股票真实价值只有10元左右，但是股价只有5元，那么会有大量的投资者愿意买这只股票，原来的股票投资者发现很多人都想买这只股票，就会逐步提高股票价格，最后价格会回归到10元附近。~希望以上解答能帮助到你，欢迎随时提问~加油！
无风险套利构造，和远期这种无套利构造是不是原理不太一样？
老师
老师已回答
基本原理是差不多的，都是看利率是不是有偏差；债券是因为要持续4年期，所以要匹配了每年的现金流。远期这道题目只是2-3的的远期利率存在套利机会。
套利组合赚钱，怎么看是买入股票，卖期权，还是买期权，卖股票？
董老师
老师已回答
勤奋的同学，你好~原则是低买高卖，如果期权的价格低于价值，就买期权，卖出投资组合（卖出股票+借出资金），如果期权的价格高于价值，就卖期权，买入投资组合（借钱买股票）。希望老师的解答能帮助你理解！务必注意防护，少出门、多学习哦～我们共克时艰，加油！！！预祝同学和家人们都能健健康康！
为什么有专业的投资者套利赚钱，市场就是有效的呢？
周老师
老师已回答
亲爱的准注会同学，你好~因为专业投资者的存在，所以即使市场上存在套利的空间，那么专业投资者会利用自己的专业性进行投资，从而能够控制业余投资者的投机行为，来保持市场有效性。希望以上解答能帮助到你，继续加油哦~早日拿下 CPA！
可以解释一下套利吗。怎么去运用？
周老师
老师已回答
爱思考的准注会宝宝你好， 套利在期权部分会有所涉及。 套利就是在当期不费吹灰之力赚一笔，未来也不会涉及到现金流出。 如果期权价格高于价值时，卖出期权，即使在当前是赚钱的，作为期权卖方，在到期日需要按照期权买方的要求去卖出或买入股票，未来有可能是会产生损失的。 但是如果在卖出看涨期权的同时买入股票和借款，组合未来的净现金流=0. 按教材例题，购买0.5股市价50元的股票并按无风险利率2%借入18.38元的资金，与买入6.62元的期权（执行价格X=52.08）等效，那么假设目前期权价格为6.65元， 如果未来股价上涨到66.66元，期权买方要求行权，所以需要支付33.33元买入0.5股股票，加上原持有的0.5股交付给期权买方，获得52.08元，同时偿还借款本息18.38*（1+2%）=18.75，净现金流=-33.33+52.08-18.75=0 如果未来股价下降到37.5，期权买方放弃行权，0.5股股票价值=37.5*0.5=18.75，刚好能够偿还借款本息18.38*（1+2%）=18.75=0. 所以初始赚的的0.03元是无风险的； 希望老师的解答能够帮助到你，继续加油吖～
