事件：2016年8月16日晚证监会及港交所公布深港通细则，细则较沪港通制度有较大改变，扩大了双方投资标的范围，并大幅提高深股通投资者门槛，取消总额度限制，预计12月份正式开通。
 
短期情绪提升明显，增量资金相对有限，象征意义大于实际意义。我们认为，深港通的正式宣布将提振市场情绪，深港通推出还需要4个月左右准备时间，预计12月份正式开通，并且借鉴沪港通的运营结果，增量资金有限。沪港通自2014年11月开通以来，港股通资金净流入金额累计达3057亿元，而沪股通资金净流入金额为2421亿元，从投资余额占比的角度来看，2016年以来沪股通单日余额占比平均值为95%，而港股通单日余额占比平均值为91%。
 
深港通利好优质蓝筹股。深港通下，港股通的投资范围较之前沪港通有明显的扩大，扩大范围主要为“市值50亿元港币及以上的恒生综合小型股指数的成份股”，该成份股中正包含了A股估值较高的影视、互联网等板块标的，并且香港市场以机构投资者为主，因此我们预计深港通下，深市优质蓝筹股将更受青睐。
 
预计短期内深港通对券商业绩影响微弱，长期利好。结合沪港通数据，2015年全年，港股通累计交易额仅为6203亿元，而当年A股日均交易额就已达到10929亿元，2016年以来，港股通日均交易额为23亿元，而同期A股日均交易额为5702亿元，港股通交易额占比仅为0.4%，对券商业绩影响微弱。但长期来看，受益于深港通总额限制的取消，资金持续南下，券商业绩受益程度将逐步提升。

 
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