全球主要央行货币政策差异越来越明显，逐渐走向分道扬镳的十字路口，市场波动性有所增大，这导致资本纷纷逃离高贝塔值(波动性较大)货币，导致澳元和纽元等高息货币呈现走软态势。
 
　　经过数月的平静之后，外汇市场重现活力，投资者努力抓住主要央行政策路径存在差异的机会。更频繁的波动是投资者乐于看到的情况。当汇率波动不大时，很多投资者都无法获利。
 
　　高波动性代表货币的价格可以在短时间内在任意方向发生巨大变化。另一方面，低波动性意味着汇率变化波动不大，但是随着时间的推移，可能价格稳步朝一个方向变化。
 
　　不过对于套利交易者来说，波动性升高并不是个好消息，它代表了不确定性和风险。
 
　　此前全球央行大行接近零利率的宽松货币政策，一方面这使得交易员去设法捕捉不同货币之间利差的积极性受挫，抑制了市场波动性，另一方面低波动性也让存在明显趋势的套利交易更安全，投资者敢于放大杠杆追逐利差。比如澳大利亚2.5%的基准利率远高于美、欧、日接近于零的利率，借入后者买入前者的套利交易是推动澳元今年不跌反涨的直接因素，不过一旦市场波动率大幅上升，不少投资者将开始解除原来的套利头寸以规避风险。
 
　　全球主要央行货币政策的分歧是引发外汇市场波动性上升的原因。美国经济稳步复苏使美联储更接近加息，而一旦加息将提升美元的吸引力。与此同时，欧洲和日本央行仍在努力提振各自经济，依靠的则还是购买债券等政策，这样的政策往往会拉低利率并使本币贬值。
 
　　德意志银行(Deutsche Bank AG)数据显示，外汇市场的日波动幅度在7月31日触及至少10年来最低水平，此后一路扩大了55%。在此期间，美元兑日圆升至6年高点，欧元自2013年7月以来首次跌破1.30美元，英镑兑美元跌至10个月低点，瑞士法郎兑欧元创六个月来*5跌幅。此外澳元兑美元本周也大跌2.5%，创6个月新低。
 
　　德意志银行称，追踪外汇期权价格的引申波幅在9月份上升了45%，达到八个月高点。外汇期权一般被用来防范汇率波动。引申波幅上升表明，由于预计汇市将更加活跃，基金经理正买进期权。
 
　　据《华尔街日报》报道，9月份以来，美元兑日圆的日均波幅为0.70日圆，是2月份以来的*6水平，也较7月份日均0.35日圆的波幅明显扩大。同期，欧元兑美元的日均波幅为0.79美分，7月份时的日均波幅为0.4美分。
 
　　外汇市场的价格波动增大，为投资者创造了盈利机会也使得一些外汇对冲基金的收益增加。
 
　　据彭博社报道，Parker Global Strategies LLC的[*{9}*]外汇基金指数8月份上涨0.9%，创下2013年1月以来*5涨幅，年内亏损收窄至2.2%。
 
　　根据对冲基金研究公司(HFR)的数据，外汇基金资产规模今年上半年缩水6.4%至184亿美元，而去年的缩水幅度更是高达20%，曾为全球*5外汇对冲基金的FX Concepts LLC就此倒闭。

 
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