准备14年12月和15年6月的CFA一二三考试的小伙伴们要注意了：

 

　　根据CFA协会的要求，CFA考试的知识结构是如下层次设计的：一级侧重investment tools；二级侧重asset valuation；三级侧重portfolio management。难度是基本上逐级加大，所谓一级要知其然就可以了，二三级要知其所以然。

 

　　但现在中国普遍的考生反映是二级难度*5，三级反而会相对简单。其实难度这东西很主观，要因人而异，我们应该了解这其中的pitfalls：首先，很多人感觉二级难，是因为一级太简单或过得太容易，比如没有认真准备也过了，也就是说二级难的原因有可能是一二级跨度太大，致使很多人轻敌造成的；其次，通过二级的洗礼，三级考生普遍素质经验较好，这也是三级一直通过率较高的主要原因。所以，大家不可简单地认为过了二级，三级就是囊中之物，因而放松警惕；从学术的广度和难度来讲，三级是最难也是最有用的，大家切不可轻敌。大家可以到以美国考生为主的analystforum.com 的三级论坛去看一下就知道：他们多数认为三级是最难的，其中有个美国银行职员三级连续4次fail, 都想自杀了。总之,希望大家在战略上充分重视。

 

　　三级*4的强化方法并不是去练习写作，而是熟悉IPS的固定模式：Objectivereturn, risk), Constraintsliquidity, legal, timehorizon, tax, unique.)牢记以前考题和notes习题的标准答案，可以细化到每个常用的关键词。要知道评分时CFA协会不会因语法错误和拼写错误扣分，只要您让他看懂关键的判断和计算逻辑即得分；这样准备结合正确理解题意，效果会很好。

 

　　CFA三级考试从出题比重上看侧重投资组合管理(Portfolio management),由于传统的资产定价理论(Assetvaluation)在三级有很大一部分也包括在投资组合管理中,故Portfolio Management的实际比重超过50%,是三级考试的重头戏，这跟一二级是有本质区别的，但是每一部分之间又互相联系，中间又各有难点和重点。

 

　　如前所述，IPS的撰写是关键，要达到标准化，快速反应化，坦率地说这部分难度不大，要求的是熟悉程度，考试时阅读的量大，要求阅读理解速度快。Performance Evaluation有些公式挺绕，要结合习题理解记忆，GIPS在三级中是包括在Portfolio Management，记忆量也巨大，主要的考法是要您找出不符点。可以说，Portfolio management掌握好了等于三级考试成功了一半。

 

　　Asset valuation中的Fixed income和Derivatives是公认难度*5的，其中Fixed income有专门的指定课本，高顿网校CFA建议大家看下，其中的immunization,cash flow matching, controlling interest risk, hedging mortgage securities,credit derivatives等都是有相当深度的；Derivatives中的option strategy要结合模型图来记忆，比如bull spreadstrategy, bear spread strategy, straddle strategy, butterfly spread strategy,collar strategy都很费解，very exhausting要下些功夫。其他，Ethics基本是老相识；Economics主要是美国资本市场的财经写实评论，对金融业内人士来说是常识，其他专业的要认真理解下；Quantitative method比二级加了Time series，难度不大；另外，在二级中最折磨人的Financial statements analysis也没有了。

 

　　12月的考试即将来临了，不少考友都陷入了紧张，恐惧，有的甚至要选择放弃了。小编再这里要给大家打打气了，考试要注意的问题：

 

　　(1)对于每一道题，不管你会不会做，在你决定做下一题之前，无论如何也要在答题纸上先填写该题的答案，不管这个答案是不是蒙的。一旦某个题的答案被漏填了，麻烦就大了。

 

　　(2)试卷的页面很多，翻面的时候注意不要翻夹页了，以免答案填错位置，影响成绩。

 

　　(3)填写姓名考号的时候一定要听好广播中的指令，要填写的内容一定要填全，不然就白考了。

 

　　(4)考前，不管有没有尿意，都要去一趟卫生间。

 

　　(5)平时就有点吹不得空调的考友*4带件备用的衣服，免得打起喷嚏来影响情绪。  当然，准备工作做得再细致，还是会有疏漏的地方。最后还是心理素质决胜负。