一、项目介绍和实施纲要

 

　　虽然大部分美国银行机构现有资本水平已经超过了安全经营所必需的资本水平，但经济的持续衰退和金融市场动荡引致的损失，削弱了部分银行资本。在经济环境不确定的情况下，较低的资本总额，特别是普通股，削弱了公众对银行所持有资本数量和质量的信心，从而影响了银行业系统作为信贷中介的职能。考虑到美国未来经济走势的不确定性以及银行系统潜在损失，监管部门认为大型银行控股公司（BHCs）应增加额外资本，一方面作为高于预期的资本损失准备，另一方面在未来两年内保证有足够的资本，并能向信誉高的借款人发放贷款。监管资本评估计划（SCAP）目的在于评估所需资本规模。

 

　　SCAP是一个前瞻性活动，用来评估2009年和2010年BHCs在两种不同宏观经济情景下的损失、收益以及储备需求。如果评估指出大型银行需要增加资本和改善资本质量，则监管者将期望大型银行增加资本以建立资本缓冲。如果损失发生，这个缓冲将随着时间推移被压缩。在评价SCAP结果时，应认识到评估是一种假设前提下的评估，旨在帮助监管者判断在不同潜在经济条件下大型银行所需的额外资本数量。资本的额外需求和资本结构的改变是为了在更加恶化的经济条件下建立一个缓冲区，而不是为了评估银行当前的偿付能力或发展能力。

 

　　本文主要介绍2009年2月25日至2009年4月底美联储监管机构实施SCAP的过程。作为持续监管过程的一部分，所有2008年资产超过1000亿美元的BHCs都被要求参与其中。这19家公司持有全美银行系统2/3资产和近半贷款，并且扮演了十分重要的信贷中介角色。SCAP规模较大。3月初，19家公司提交了相关估计数，包括大量的具体数据。150多名来自监管机构的资深监管者、现场检查者、分析师和经济学家被具体分成资产类别、收益和储备的监管小组，评估这些初始数据的质量和重要程度，并酌情要求提供额外数据，或对不同假设下预测结果的敏感性进行评估。监管者还建立了依附标准，以公司具体投资组合特点为基础来评估公司所预测的损失和用以冲抵损失的资源是否合理。每家公司的结果同样被进行敏感性评估，以此来检验在基本经济情况和恶劣经济境况假设下，预测结果对经济条件变化的敏感程度。在此基础上，资深监管者为每个大型银行控股公司确定必要的资本缓冲。

 

　　SCAP在概念上类似于压力测试，通过使用共同的宏观经济假设和前瞻性概念框架，对19家BHCs同时进行复杂和持续地评估。这一前瞻性概念框架允许监管者采用一种持续和系统的方法评估公司提交的预计损失和资源。公司提供的关于贷款性质、证券投资组合和建模方法的大量信息使监管者能对预计结果进行交叉分析和评估。此外，SCAP被认为比关注单一业务线的压力测试更复杂，因为它同时包含所有的主要资产及每家公司的收入来源。

 

　　2月10日联合声明中说，SCAP将确定一家大型银行用以建立资本缓冲所需扩充的资本数额，保证BHCs即使在更具挑战性的经济环境中，也能继续充当信贷中介的这一重要角色。美国财政部已承诺对那些被选中的大型银行控股公司实施资本援助计划。此外，BHCs可向财政部申请交换其现有资本认购计划中的优先股以满足缓冲资本需求。

 

　　二、SCAP项目设计

 

　　（一）监管资本评估计划（SCAP）框架

 

　　SCAP过程涉及对贷款损失、所持有的投资资产组合和交易相关的风险暴露的预测，以及在比预期更坏的宏观经济环境下，是否有足够资本来支持放款、吸收损失的能力预测。资本的传统作用（尤其是普通股权）是用来弥补银行的非预计损失以及保护存款人和其他债权人利益。由于经济的不确定性和银行系统潜在经济损失加剧，因此，监管部门认为BHCs持有足够资本，以应对远远超过预期程度的经济不景气带来的损失是非常必要的。

 

　　与当前监管资本要求一致，SCAP要求银行持有与其风险相匹配的资本额度，并以普通股形式持有占主导份额的监管资本。SCAP假设，截至2008年12月31日，未来两年将发生重大变化影响，银行在现有监管和会计框架下持续经营。在摊销费用和计提贷款损失准备时，采用权责发生制会计方法，主要是基于BHCs最初持有这些到期贷款的意图和能力。当还款变得可疑时，应计账户中贷款的经济价值通过提取贷款损失准备而减少，但不会因市场价格的波动而减少。因此，SCAP采用权责发生制的做法是重要的，大多数参与SCAP的银行的大部分资产是应计入会计账的贷款，应计账户中资产损失确认框架的结果与以市价入账的评估结果是不同的。

 

　　SCAP分析具有前瞻性，但时间范围有限，预测的只是两年内的（2009-2010）损失和资源，并且包括了对2010年底充足的贷款损失准备的估计，用来冲销2011年的贷款损失。这一时间范围的选择一方面考虑了2006年和2007年间未经过严格审核而购买的资产可能产生的*5程度损失，另一方面也考虑了能合理且较准的预测在未来较远时期损失和拥有吸收损失资源的能力。诚然，这种做法能预计这些资产中可能实现的损失，但应注意到没有包含那些已经弥补了的巨额损失。这就是说，SCAP中的前瞻性损失不是“终身”损失，即资产从“生命”开始到结束产生的所有损失。但相对于已实现的损失来说，大幅度增加了损失额。2008年末这些公司所弥补的亏损和所获得的（资金）金额非常大，参与SCAP的19家公司估计大约为4000亿美元，包括计提坏账损失、减计交易和投资账户中的有价证券、以及在兼并收购处于困境或经营失败的金融机构过程中减价出售的资产。

 

　　（二）实施过程

 

　　1、损失和吸收损失资源计算

 

　　（1）损失预测。每个参与机构要求在两年时间内（2009至2010年）、在所给定的两种宏观经济情景下分析机构潜在的全面损失，包括12类应计账户中的贷款、可交易类（AFS）和到期持有类（HTM）的证券组合，交易头寸的潜在损失情况，以及任何表外承诺和或有负债/敞口。同时，调整报告中资产负债表的资产价值，以反映客户提取未使用的信贷承诺和其他资产或风险的预测。在两种假设条件下，为参与机构具体贷款类别提供了一套共同的指示性损失率范围。如果机构能够提供证据证明其估计损失率是适当的，也允许适当偏离指示损失率。此外，拥有1000亿美元或更多交易资产的机构被要求根据2008年下半年市场发生冲击情况，估计压力情景下潜在交易相关损失。

 

　　（2）吸收损失的资本来源计算。每个参与机构要求在两年时间内、在所定义的两种经济情境下分析可用来吸收损失的内部资源，包括预提净收入（PPNR）、贷款损失准备（ALLL）和超过最低监管标准的资本额。

 

　　2、监管审查和评估

 

　　来自各机构的由监管者和分析师组成的检查小组，对银行提供的报告进行审查和评估。开始几周，小组专门评估银行提交的预测报告，并积极与银行沟通，以获得更多银行预测的相关信息。部分银行还被要求提供更多的有关投资组合风险特点的信息。检查者同时还审查和评价银行用于预测损失和资源的定量方法。检查小组通过对多个银行进行相互比较分析，判断银行的预测是否合理。为了便于横向比较，监管者运用独立的定量方法，使用银行的估计损失和吸收损失资源的特定数据。然后根据先前的检查工作、指示损失率范围和假设的宏观情景，对这些分析结果进行评估。最后，结合预计损失、收入以及准备金变化，评估每家银行应在2010年末达到的资本数量和质量。在“更差的情景”下，如果任何银行被发现有比SCAP评估预测要求更少的资本，监管部门将要求这些银行采取适当措施增强资本实力，以保持适当财政状况。

 

　　（三）假设的宏观经济情景

 

　　“基准情景”代表了多家预测机构对经济衰退深度和持续时间的一致看法，其假设美国GDP将在今年下滑2%，失业率升至8.4%，房屋价格再下跌14%。而“更差的情景”假设经济遭受更深、时期更长的衰退，其假设2010年失业率达到10.3%、住房价格指数在2009年和2010年分别下降22%和7%， GDP在2009年和2010年分别下降3.3%和0.5%。最有用的压力测试应该可以反映出近乎于真实且很严重的情况[5]。

 

　　三、监管审查和评估

 

　　（一）对评估意见和评估基准的监管审查

 

　　1、专门小组对机构申报信息质量进行审查评价

 

　　对参与计划的BHCs申报的损失和资源评估进行监督审查和监管评价，是SCAP实施关键。这项审查工作分成多个工作小组，每个小组重点研究损失和资源预测项目的某一个方面。这些小组负责对机构申报的信息质量进行评价，以确保材料在数据、方法以及假设方面有足够的信息用以分析。作为SCAP项目实施的一部分，这些小组还利用机构所提供的辅助资料，从跨机构的角度对损失和资源估算进行分析，并告知每个参与银行，目的是为了评估其所申报的预测数据及估算方法，了解其采用的特定参数和假设，预测和宏观经济情况的一致性，以及得到损失和资源估算值的模型和方法。除了对测算中所使用的假设和模型进行直接审查外，监管机构还制定了独立的指标用以对机构申报材料进行评价。该指标范围是基于参加SCAP项目的不同监管机构的计算结果进行测算的，采用了一些机构当前普遍使用的方法和针对这一评估特别设计的方法。

 

　　2、监管机构计算不同类型的贷款指示损失率

 

　　如用于住宅抵押贷款测算的办法包括违约和基于个人贷款信息给定违约率损失的“微观”模型，基于区域性抵押贷款组合业绩表现的模型，以及对衰退性银行所持有抵押贷款的分析。对于其他消费贷款和商业贷款（包括不同类型的商业性房地产贷款），监管机构在评估损失率时，采用了诸如特定宏观经济变量条件下坏账或者违约历史数据的回归方法，这些宏观经济变量包括房价走势、失业率、监管部门对信贷水平数据的分析等。尽管这些指示损失率范围可能是有用的，但并不能反映机构间可能影响业绩和损失的重要方面存在的区别。因此，监管机构还制定了更为详尽的标准，纳入了一些企业细节信息等因素，如过往业绩、证券投资结构、贷款发放年份、借款人特征、地域分布、国际业务以及业务组合等，目的是为了在共同背景下与机构进行讨论和分析，帮助监管者确定其结果是否需要进行调整。

 

　　关于指示损失率范围，一些目前已经在使用的模型和方法也被采纳进这些指标体系中，和其他专门为SCAP项目实施开发的方法一起作为持续监管过程的一部分，用来监测风险和公司状况。监管审查整个过程在于尽可能多地收集每个公司关于损失率和资源可用性方面的信息和经验证据，以便在比预期疲软的经济状况下对潜在损失和收益作出a1判断。公司的收入和损失预测要进行调整，以确保不同机构间数据的一致性以及与SCAP项目界定的宏观经济情形相一致，这些调整综合反映了监管小组的分析，以及由监督小组和监管部门的经济学家、分析师们制定的指标体系，还有项目实施中对单个企业的监管评价和认知。

 

　　（二）监管检查和指标的分类评估

 

　　1、优先留置权抵押和第二留置权抵押

 

　　负责住宅抵押贷款的监管小组对公司提交的报告作了评估，该报告论述了投资组合结构、预测损失所用的方法以及这些方法中的重要假设。要求参与BHCs对其住房抵押贷款组合的风险特征进行了详细和统一的描述，提供有关产品类型、贷款价值（LTV）比率、地域分布、文件资料完备性、贷款发放年份以及其他特征等信息。优先留置抵押贷款、房屋净值额度贷款以及封闭式再抵押产品是分开独立地进行评估。每家公司的模型、假设、环境都要进行独立评估，通过对比同业情况来对公司提交的数据进行调整。公司间关于预付款和新增贷款的假设在正常情况下被认为是总体一致的，在此基础上，利用公司特定投资组合属性和通用损失估计方法对全行业数据的校正，来对资产组合进行分析。

 

　　2、信用卡及其他消费性贷款

 

　　各公司就信用卡资产提交详细资料，包括还款率、使用率和区域密度。监管小组对每家公司的结果进行了标准化要求，包括信用卡业务中的损失、部分偿款/全额还款、激活率、使用率等内容。该小组制定了具体的投资组合风险文件，以便于在跨公司的比较中来衡量其所提交损失估计的合理性。尽管在必要时要对损失率进行调整，但在一般情况下监管结果和BHCs的估算是相对接近的。对于其他消费性贷款，主要包括汽车贷款、个人贷款以及教育贷款，公司提供了关于LTV、期限、车龄、地域分布方面的信息。这些详细数据与信贷资产其它组成部分的分析一起进行评估，包括历史损失状况。

 

　　3、商业和工业贷款

 

　　商业和工业贷款（C＆I）的损失预测分析是基于风险暴露的分布情况和公司提供的内部评级状况。监管当局采用蒙特卡洛(Monte Carlo)模拟方法来审查企业损失估算，通过检验围绕违约中心概率的潜在分布来预测损失分布状况。这种方法形成了一套在所有BHCs中标准化的损失估计体系，通过结合公司具体风险暴露状况，对类似风险暴露状况下符合标准假设的信息进行评级，分析结果用来与企业评估结果和确保BHCs间一致性作出的调整进行比较。

 

　　4、商业房地产贷款

 

　　金融企业被要求提交有关资产方面的详细信息，包括产品类型、贷款价值（LTV）比率、偿债能力比率（DSCR）、区位分布和贷款期限。监管当局分别分析了建设和土地开发贷款、多户家庭住宅以及非农商用房项目，采用通用行业的供应商模型（vendor models），并开发出专有模型，对每种资产组合生成独立的损失测算。

 

　　5、其它贷款

 

　　这一类贷款具有高度异质性，包括农地贷款、存款机构贷款、政府贷款以及其他类型贷款。对于大多数类别的其他贷款，主要根据公司过去五年的损失记录来提供相对排名，并以此评估公司测算报告。

 

　　6、可交易类和持有到期类的证券组合

 

　　大部分可交易类和持有到期类证券多为国债、政府债券、外债以及高级别的市政债券。私营部门的证券包括企业债券、股票、资产支持证券、商业性抵押支持证券（CMBS）和非机构住宅抵押支持证券（RMBS）。监管当局的精力集中于评估私营部门证券组合的可能性损失以及获取每支证券的细节，如抵押品类型、发行年份、领域范围和产权类型、以及证券结构的每个要素，如信贷投放率、目前信贷支持和执行情况、市场价值。损失估算基于对美国统一证券认证委员会（CUSIP）确认的超过10万支证券的检验。对于每一项证券化资产，其基本抵押品的信贷损失率与那些未被证券化的应计入会计账的贷款是一致的，都被用来权衡当前对证券的信贷支持水平。如果目前信贷支持水平不足以覆盖预计损失，那么证券在计算公允价值时就会附以相应的“非临时性减值（OTTI）”，即票面价值和市场价值的差额。企业和市政债券都在指标可下调基础上对远期潜在的OTTI进行评估；权益证券的OTTI则是在市场价值低于账面价值的情况下进行评估。需特别注意的是那些相对于有形共同权益具有大量其他综合收益（AOCI）的机构，因为在某一时期AOCI形成了公认的潜在收入乃至核心资本损失的基础。

 

　　7、交易资产组合损失

 

　　交易资产组合损失评估根据压力线期间（2008.6.30--2008.12.31）实际发生的市场波动状况，运用市场压力因素对五家贸易资产超过1000亿美元的公司进行了评估。监管部门使用公司内部风险报告贸易平衡表上的信息来预测给定情形下的贸易损失额，然后对其提交的关于自身情况的报告进行比较，对那些损失或收益估算与监管评估大相径庭的领域进行调查。监管部门审查了所有公司的假设，比如对价格的冲击和传播、公司资产估值所使用的方法、实体风险暴露和资产是否被列入压力测试等。BHCs和监管当局的评估存在分歧的地方已确认和查明，最终的损失估算也作了相应修改。

 

　　8、交易对手信贷风险

 

　　该分析侧重于对交易对手信贷风险（CCR）损失测算合理性进行评估，该评估源于贸易平衡表中的资产受市场冲击而带来的风险增长和信贷估值，并在此基础上进行调整。具体来说，监管部门审查了公司在与贸易冲击同步的信贷估值调整（CVA）情况下的市值损失估计，形成了一套对公司损失估计的审查办法，在反映诸如与贸易资产冲击相一致、交易对手和产品的全面覆盖、对法定期权、抵押物和保证金的谨慎处理、采用压力方法下的稳健性之类因素的同时，适时对公司损失估计作出调整。此外，监管部门要求公司计算增量违约风险（IDR）损失估计，以反映对手因违约带来的信贷损失。

 

　　9、拨备前净收入

 

　　对公司提交的关于预提净收益（PPNR）分析是从对BHCs申报材料中业务预测的一项关键评估开始的，特别是提交的材料和基本假设都被认为应与整体宏观经济环境相适应。监管部门还要审查公司的内部管理和财务报告等文件，例如，“ALCO （Asset-Liability Committee）资料库”，包括有关收益率曲线的假设、净利息收入预测和作为公司业务规划组成部分的股权经济价值评估。此外，监管部门对公司监管报告和财务公报中PPNR主要内容（包括净利息收入、非利息收入、非利息支出）的历史趋势进行了审查，其中涉及一项关键评估，即基于公司关于收益激励及其可能导致的风险。这一评估被用来修正公司进行预测（例如，预计的增长率和股价指数）的关键假设，使其与在压力测试中给定情形更加吻合。监管者通过上述方法与公司提交的资料进行对比，从而对其评估进行分析和估量。当监管者对PPNR的分析比公司所提供数据更低时，往往采用监管者的测算结果。

 

　　10、贷款和租赁损失补贴

 

　　监管部门以极端情形下所要求的拨备水平为基础，制定了基准指标。该计划目标是确定至2010年末两种不同资产组合所需的拨备水平，即至2008年末的存量贷款和观察期间新增贷款。为了获得2008年末的贷款总额，监管者通过贷款部门从2008年信贷平衡表着手，并降低那些基于项目实施中测算的损失估值；新增贷款的估算是基于公司为这个项目提供的信息，或者在没有新增贷款情形下，假设任何新增贷款都反映了2009-2010年间贷款损失估值的更新。假定在拨备充分覆盖损失的情形下，新增、存量贷款所要求的储备水平决定于2011年这些资产的潜在损失估值；存量贷款损失率按每家公司2010年贷款分类的损失率来计算，其中减掉公司报告中2011年预期的平均贷款损失降低百分比；对于可能会执行更为审慎标准的新增贷款，2007年的贷款分类损失率被用来作为2011年的预计损失率。

 

　　（三）会计调整

 

　　监管小组与监管部门的会计专家紧密合作开展对消费信贷损失的评估，以确保公司预测符合会计准则。此外，监管者也要评估拟修改的、预计在2010年1月发布的FAS 140条款的潜在影响。根据BHCs所提供资料，执行更改的FAS 140可能导致这些机构资产负债表增加约9000亿美元资产，其中风险加权资产增加约7000亿美元。新计入的资产同样也要纳入到对贷款及租赁融资损失拨备(ALLL)需求的评估中来，这些资产被视为新贷款。

 

　　第二个关键的调整是，按照SOP 03-03条款规定，进行了寻求合并过程中机构受损贷款组合购买折扣影响的确认。作为合并一部分，一些参与BHCs在贷款上取得很大优惠。根据银行所提供资料，这些折扣额超过9000亿美元。在两种不同情形下，这些折扣在评估中被认为是企业未来可能的损失，并有可能是全部受损收购贷款的远期预计损失。SCAP项目中所采用的方法是预测受损收购贷款原始余额损失（即余额与折扣相加，使受损贷款余额调回至合同购买日期的余额），然后以这个净损失值来抵扣银行获得贷款时的折扣额。

 

　　（四）资本需要的确定

 

　　每个参与机构要求预测2009年和2010年的一级资本和普通股权益。对压力情景下资本的预测是综合考虑信贷损失、PPNR、ALLL的结果。这些数据作为SCAP的基本标准，但不一定是监管部门最后确认的结果，监管部门预测的估计资本要根据损失和资源情况进行调整。基本算法基于2008年第四季度Y-9C报告的股本资本和监管资本衡量。估计股本资本是根据两年内滚动调整税后净收入计算的；损失是根据购买后入账估计的。最后，监管部门估计了支付优先股股息和监管资本的规则（例如对递延税项资产列入一级资本的限制）的影响。估计资本水平的预测并不影响私人投资者或美国财政部的参股。

 

　　所需资本额的最后评估将包括年初至今实际情况，包括2009年*9季度经营业绩和企业的活动，如销售的特定资产、业务或资本事件，新发行的股本证券等。监管部门将从机构安全性和稳健性、更广泛的金融体系稳定性等角度来评估这些信息。