关于未来的趋势，《黄金的沉默与辉煌》一文中存在可能产生歧义之处，我需要再做一个详细的说明，不然有些朋友仍然会困惑：股市、大宗商品或资源的趋势到底会怎样?
 
　　关键一点是看中国的政策选择!
 
　　趋势形态一：如果中国继续超发货币走投资拉动路线，资源马上就会上涨，华尔街会助推一把往上拉，实现泡沫对接，然后等着捅破泡沫，等资源暴跌后展开大收购，而中国也将从此陷入经济大萧条。——在2012年12月的中央经济工作会议提出“城镇化是我国现代化建设的历史任务”后，中国股市和国际大宗商品同步上涨，正是基于这个原因。
 
　　城镇化被普遍认为是房地产拉动经济的升级版。这也是我写《拥抱泡沫，与之共舞》的分析逻辑。
 
　　但是1月31日，媒体突然报道了温总理的表态：城镇化是随着经济社会发展逐步实现的，要始终贯彻科学规划、稳步推进的方针，与农业现代化和新农村建设相互协调、良性互动，不能以牺牲农业、农民利益为代价。
 
　　这意味着，高层在对城镇化的定位、发展思路等方面，存在着严重分歧。华尔街日报中文网2013年1月31日的报道是：“中国国务院总理温家宝近日警告称，不能以牺牲农民利益为代价来推进城镇化。这表明本届政府与即将上台的新一届政府[*{a}*]人在这一问题上的看法可能存在分歧。”
 
　　支撑大宗商品和股市的一股力量突然坍塌。
 
　　2月1日后，伦敦铜步入下跌轨道。 
 
　　2月6日后，中国股市结束涨势步入调整。
 
　　趋势形态二：如果中国直接打压房地产挤压泡沫，华尔街就会直接往下打压大宗商品价格，中国过剩的钢铁等就会暴跌，并带动煤炭等相关资源品暴跌，同时，他们还会在股指、海外中国股市的衍生品种上全面做空，使中国经济直接呈现出大萧条的特征。因此，在美国股市持续创出历史新高的阶段，中国股市和全球大宗商品价格却在下跌，尤其钢铁品种，即使在美国股市也被压得死死的。United States Steel Corp的股票在2008年6月24日达到过196美元的天价，今年4月12日的收盘价为16.45美元。
 
　　这种情况很多人都觉得很反常，其实，也是在情理之中的。全球经济一片风声鹤唳，美国一枝独秀，无法支撑起过剩的钢铁价格。
 
　　问题在于，中国直接打压房地产，华尔街再顺势往下打，中国过剩的钢铁等行业将步入萧条，中国是否承受得了?
 
　　趋势形态三：于是，就会从第二种形态，衍生出一种对外资更有利的趋势形态：中国要打压房地产挤压泡沫，又要维持经济增长，就需要在其他方面做投资。因此，前两年调控房地产的同时，才要大力发展高铁!
 
　　问题是，如果中国要在其他方面做大的投资，首先就需要筹钱，就需要扩大货币供给和股市融资，而要使股市融资能够顺利进行，就必须拉升股价，使广大股民丧失对IPO的痛感，为圈钱行为保驾护航。这个时候，外资会助推一把向上拉——外资当然更倾向于这种趋势形态，所以，他们才愿意进来。

 
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