3月19日晚间，浦发银行如约举行2013年业绩发布会，除了对主要业绩变动的关注外，追问的焦点不约而同集中在收购上海信托上。
　　从3月17日公告证实收购上海国际信托开始，浦发银行方面的官方口径一直以“研究”为主。事实上，尽管外界猜测了多种收购版本，但从理财周报记者了解的情况看，公告收购事项，主要目的在于紧急证实，而该行目前对于何种方式收购，确实还未有一套具体方案。
　　发布会当天，浦发银行董秘沈思表示，收购事项是根据上海国资、国企改革的整体要求，是做强做大浦发银行的要求。
　　浦发银行内部和分析人士普遍认为，收购完成后，将进一步完善其金融牌照，在包括投行、金融市场和高端零售业务条线，发挥协同效应。
　　事实上，在利率市场化和金融脱媒加速的背景下，国内商业银行尝试混业经营、金控集团化的步伐也逐步加速。言必称转型的当下，浦发银行在早前已制定了五大重点突破领域，从近年业绩变动来看，投资银行、金融市场、小微金融、财富管理、移动金融正逐步成为其新的利润增长极。
　　从传统的资产负债业务来看，商业银行资产质量恶化的趋势并没有明显改善，根据浦发银行的业绩表现来看，2013年其不良贷款仍在双升，年末不良贷款余额和不良率分别增加41.21亿元和0.16个百分点。
　　这一行业背景下，浦发银行近期频发收购案例，也显示其混业布局野心。上自政策层面而言，浦发如果此番如愿抱得信托美人归，也显示了其在上海国资改革、上海银行系金控集团建设的地位。也就如浦发内部人士所言，“如果不是政府整合的话，浦发银行与上海信托根本不可能联姻。”
 
　　方案尚在研究中
　　“浦发银行跟上海信托都经营得很好，如果不是政府整合的话，根本不可能成型。”
　　“实际上，这应该算是紧急公告，但就进展而言，应该也会尽快落地。”3月17日晚，浦发银行公告证实正在受让上海国际信托后，一名浦发银行内部人士告诉理财周报记者。
　　上周早些时候，浦发银行与上海信托联姻的消息在业内重磅炸开，以至于尚未有具体方案的浦发银行17日紧急公告证实。浦发银行在公告中称，“公司正与上海国际集团有限公司研究受让上海国际信托有限公司控股权等事宜。具体方案尚在研究过程中，公司将根据相关事项的进展情况，及时履行信息披露义务。”
　　“研究阶段这个词很重要，说明有可能收购成功，也有可能收购失败。我们内部也还没决定收购的具体形式，实际上，这是政府对于国资改革的决定，浦发银行跟上海信托都经营得很好，如果不是政府整合的话，根本不可能成型。”前述内部人士透露。
　　3月19日晚的业绩发布会上，浦发银行与上海信托的收购案也成为追问焦点。浦发银行董事会秘书沈思表示，具体方案还在研究，而谈到收购原因时，沈思也表示，这是根据上海国资、国企改革整体要求，是做强做大浦发银行的要求。
　　如果收购如愿完成，那浦发银行将斩获信托牌照，成为少数拥有信托公司的银行机构之一。但在发布会上，沈思表示，收购并不简单是获得牌照而已，业内更多的关注点应是浦发将形成更加完善的金融服务能力，更好地发挥协同效应，创造1+1超过2的效果。
　　截至目前，浦发银行单一*5股东为中国移动集团广东公司，占股20%，但实际上，目前浦发银行和上海信托都属于上海国际集团旗下成员，实际控制人都是上海市国资委，如果实行控股合并，也是在同一控制平台上的企业合并。
　　根据2013年业绩报告中的股权结构显示，上海国际集团有限公司持股比例为16.927%、上海国际信托有限公司持股比例为5.232%、上海国鑫投资发展有限公司持股比例为2.022%，分别位列十大股东中的第二、三和四位。但实际上，上海信托和上海国鑫投资发展有限公司分别是其旗下子公司、孙公司，浦发银行合并持有股份*9大股东为上海国际集团有限公司，合计持有24.319%股份。
 
　　收购或为定向增发
　　“有别于国泰君安现金认购形式，定增模式对浦发银行来说更有利。” 事实上，如若以现金形式认购，将会涉及其资本金，而近年来商业银行苦于补充资本金也是不争事实。
　　从上海信托的股权结构来看，上海国际集团和上海久事公司分别持有上海信托66.33%和20%股权，申能股份、上海汽车工业有限公司、上海石化城市建设综合开发公司、上海航空、双钱股份友谊股份、爱建股份等11家公司则共同分享其余13.67%的股份。
　　截至目前，上海信托并未公布其2013年年报，而从百瑞信托据银行间市场披露信息整理的数据来看，截至2013年末，上海国际信托净资产67.22亿元，净利润13.54亿元，相较于2012年的58.25亿元和9.6亿元，净资产和净利润同比增幅分别为15.40%和41%，其中2013年该公司净资产收益率达到21.58%，比2012年同期提升4.19个百分点。
　　作为上海国际集团旗下优质金融资产，浦发银行将以何种形式完成收购，一直是业内热议的话题。此前的一些分析观点认为，目前尚不明确浦发银行是以现金形式认购，还是以向上海信托全部13家股东增发形式完成。
　　“有别于国泰君安现金认购形式，定增模式对浦发银行来说更有利。”一家股份行中层人士表示。事实上，如若以现金形式认购，将会涉及其资本金，而近年来商业银行苦于补充资本金也是不争事实。
　　收购事项披露后，理财周报记者先后多次致电、访问上海信托公关、高管人士，但其对浦发和上海信托联姻事宜均讳莫如深，并拒绝就收购形式和今后业务影响作出评论。
　　国泰君安首席银行业分析师邱冠华认为，从资本金角度考虑，预计浦发银行将采取向上海国际集团定向增发的方式受让其全部股份。而在支付对价上，国泰君安证券认为，参考信托业整体估值及系列收购事件，此次交易定价在2013年20倍PE左右较为合理，也即是上海上海国际信托66.33%的股权公允价值约为162亿元。相对应的，若浦发银行以2013年1倍PB定向增发，上海国际集团可获得浦发银行14.5亿新增股本。同时，因禁止交叉持股的原因，预计上海信托现持有的9.8亿股将较大可能转让给上海国际集团。
　　据理财周报记者了解，3月以来，上海国际集团内部已经确定进行两项资产合并，加上早前一段时间国泰君安拟60亿元现金收入上海证券51%股权，上海国际集团转型改革之路渐趋明显。公开资料显示，上海国际集团旗下主要由三大业务模块，其中银行信托领域囊括了浦发银行、上海农商行、上海信托；证券基金方面，包括已确定收购的国泰君安和上海证券外，其还拥有华安基金和上投摩根基金；另外，在金融服务和保险（放心保）（放心保）板块，其也有一系列保险、金融服务、实业公司。
　　根据上海国资层面的消息，前述两项合并事项，只在打造两大金控集团。

 
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