1、Linda Barnes是Cambor公司的司库，一个厌恶风险的投资人。她正在研究现代组合理论，并想使用以下的证券建立一个$10,000,000投资组合，因为有预测说明年的整个市场会表现很好。她要抓住这个机会。如果Barnes要在明年取得超过市场的业绩，同时把风险降到最低。在这种情况下，以下哪项是最适合的组合?
 
　　A、$10,000,000全部在证券II
 
　　B、$5,000,000在证券II，$5,000,000在证券I
 
　　C、$7,000,000在证券I，各$1,000,000在证券II, III, and IV
 
　　D、$4,500,000在证券I，$2,5000,000在证券II，以及各$1,500,000在证券III和IV
 
　　试题解析：
 
　　一个组合的期望表现用它的期望回报率来衡量。使用CAPM (资本资产定价模型)计算的组合期望回报率是无风险回报率加上市场回报率与无风险回报率的差与beta的乘积。这里是CAPM的公式: Ke= Rf+ β(Km-Rf)
 
　　Ke = 期望回报率
 
　　Rf= 无风险利率(如美国国债的回报率)
 
　　β=公司的beta系数
 
　　Km=市场组合的回报率
 
　　使用CAPM公式，有*6的平均beta的组合有*6的期望回报率。每个组合的Beta值计算如下:
 
　　选项： $10,000,000全部在证券II。beta = 100% x 1.00 = 1.00
 
　　选项：$5,000,000在证券II，$5,000,000在证券I。beta = (50% x .70) + (50% x 1.00) = 0.85
 
　　选项：$4,500,000在证券I，$2,5000,000在证券II，以及各$1,500,000在证券III和IV。beta = (45% x .70) + (25% x 1.00) + (15% x 1.50) + (15% x 2.50) = 1.17
 
　　选项：$7,000,000在证券I，各$1,000,000在证券II, III, and IV。beta= (70% x .70) + (10% x 1.00) + (10% x 1.50) + (10% x 2.50) = 0.99。*6的beta值是1.17，应该选这个选项。
 
　　2、一个企业计算出为了避免任何断货而持有的多余存货所产生的年度成本是$50,000。这个$50,000是以下哪项的例子：
 
　　A、主要成本
 
　　B、质量成本
 
　　C、断货成本
 
　　D、持有成本
 
　　试题解析：
 
　　持有多余存货的成本是持有成本。持有成本也包括与存货和储存成本有关的机会成本。
 
　　3、Edwards公司标准经济订单量(EOQ)模型。如果产品A的EOQ是200个。Edwards持有50个安全存货。产品A的平均存货是多少?
 
　　A、150个
 
　　B、250个
 
　　C、100个
 
　　D、50个
 
　　试题解析：
 
　　平均存货= (1/2)(EOQ) + 安全存货= (200/2) + 50 = (100+50) = 150个。
 
　　4、Newman制造从几个银行那里得到了建立锁箱系统（加快现金到账）的方案。Newman每天平均收到700张支票，每张平均面额$1,800。短期资金每年的成本是7%。假设所有的方案都将产生相同的处理结果，并使用每年360天。下面哪个方案对Newman是*3的？
 
　　A、补偿性余额$1,750,000
 
　　B、每张支票收费$0.50
 
　　C、每年一次性费用$125,000
 
　　D、收款金额的0.03
 
　　试题解析：
 
　　补偿性余额的利息是$122,500 (0.07乘以$1,750,000)小于其他任何选项。每张支票$0.50的年度成本是$127,750，计算如下：$0.50(700/天)(365天) = $127,750。收款金额的0.03%产生的年度成本是 0.0003(700/天)(365天)($1,800) = $137,970。
 
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