日前在国务院常务会议上，为降低企业融资难问题，国务院总理李克强要求加快发展民营银行等中小金融机构。面对着高层不断强调加快发展民营银行等中小金融机构，而市场也传闻国务院要求银监会推动民营银行快速落地。

 

　　2014年7月份，银监会首先批准了三家民营银行的筹建申请，6个月筹备期将于2015年1月份结束，这意味着三大民营银行申报开业申请进入倒计时。有报道说，由腾讯、百业源、立业为主发起人的，在广东省深圳市设立的深圳前海微众银行已正式递交了开业申请，估计年底开业问题不大。

 

　　A股反弹上涨了500点，在市场各种题材炒作一遍之后，民营银行题材是否又可以发力？降息周期打开，会给这些新生金融力量造成哪些上市公司会直接受益？国泰君安投资顾问杨晓磊对此解读。

 

　　记者：在11月21日央行宣布不对称降息后，以及实体经济数据转冷会给即将开业的民营银行带来哪些影响？

 

　　杨晓磊：我们认为降息周期的打开，将对民营银行产生潜在的不利影响。首先在非对称降息之后，银行未来净息差逐渐缩小的趋势已经不可避免，而民营银行作为市场新生力量，由于在网点数量品牌知名度其他方面的种种劣势，但在吸收存款方面处于较为不利的地位，大家可以看到，在11月21日非对称降息之后，首先将存款利率上浮之基准利率1.2倍的银行都是中小银行，所以可以预见民营银行在开业之后，存款成本也是远高于四大行的。

 

　　记者：首批5家民营银行已获批筹建，虽各自打出网络银行、小微金融等金字招牌，开业后对银行业的竞争格局会产生多少影响？

 

　　杨晓磊：我们认为首先我们应该看到当前民营银行体量和国有四大行相比还是有很大的差距的，所以短期来说对产生银行业的竞争格局影响有限，但是我们也要看到小微银行以及民营银行一些优势，这是在贷款投放方面，我们认为以腾讯、阿里巴巴为代表的网络巨头，由于掌握了大量的交易和网络数据，将使他们在对中小企业发放贷款的时候，具备得天独厚风险控制优势和信心优势，因此我们相信随着民营银行的加速推进，中小企业融资难的问题会在一定程度上得到缓解，而且这些银行的开业可能会对那些原来已经专注于小额贷款的领域的股份制银行以及小的城商行造成一定的冲击。

 

　　记者：随着高层要求监管层加快推进民营银行的发展，获批试点的各家民营银行也想争夺民营银行再启的*9家开业行。但是银行"躺着赚钱"时代会降临在民营银行的身上吗？

 

　　杨晓磊：我们认为民营银行前景可能没有我们想象中那么好，因为我们可以看到中国银行业高利润高增长现状和中国特有的金融环境和政策有关。首先可以看到在2010年之前，中国银行业吸收存款的成本很低，而贷款基准利率却比较高，这就使得中国银行业乐观信息差远高于国际水准，其次在大量的国有银行上市之后，庞大资本金也得银行业发展鉴定了基础，但是我们可以看到在利率市场化之后，这些原有的优势都是逐步消失，我们认为民营银行即使开业，也会面临行业的这些问题。

 

　　记者：同时可能民营银行还会面临许多其他的问题，比如说经济结构转型带来的阵痛、金融脱媒带来的负债管理难题以及金融创新带来的流动性风险，是否会影响这些民营银行的业绩？

 

　　杨晓磊：是，一定会有一定的影响，从现在中小银行转型开业的情况来看，从前几年盈利情况并不理想，其中很大一个问题，就是在利率市场化情况下，金融脱媒越来越快，导致大家吸收存款的成本越来越高。但是可以看到现在理财产品的收益率和4、5年之前的一年期存款的利率有很大差距，但是我们也看到传统银行目前的情况是净息差逐渐缩小，资产质量的风险高起，这些都是近年来看空银行股的理由，我们认为民营银行即使加入这个行业，也很难在短期内改变这些银行业带来的传统行业性问题，所以民营银行盈利前景还不是那么好，短期它更多是一个概念炒作。

 

　　记者：新获批的民营银行中，前海微众银行是网络银行，有望依托发起股东腾讯众多的客户群体，打造出不一样的金融生态。在上海自贸区内设立的华瑞民营银行定位是"源于民间、服务实体--上海金融新动力"，业务方向面向自贸区的"结算、投资、融资、交易"金融产品体系。这样的创新能够冲抵银行业目前面临的市场风险？

 

　　杨晓磊：这些创新符合一个大的趋势，能够在部分程度上抵消掉一些银行下行的风险。首先我们看到在互联网时代线下和线上的融合这是一个相互之间的大趋势，像腾讯这种网络巨头由于具备的得天独厚的大数据优势，以及网络媒体的资源，因此在风险控制上可能相较传统四大行更胜一筹。但我们也应该看到在互联网更为发达的美国市场，网络银行其实也并没有对传统银行巨大的格局形成很大的冲击，我们认为之所以网络银行在美国没有形成较大冲击的原因，美国银行市场本身就极度市场化，包括存款利率市场化、贷款利率市场化以及银行业务的充分开放竞争等等。所以说可以看到我们中国银行业目前正在走向全面开放和市场化竞争的阶段，我们认为民营银行的加入，将会加速银行业的竞争，以及市场化的步伐，但是无论是民营银行还是网络银行，它们都无法完全取代银行在银行在传统金融系统中所发挥的重要作用。

 

　　记者：下面我们看看，都有哪些上市公司直接或者间接涉足民营银行。发起浙江网商银行的万向集团旗下有万向德农，万向钱潮，复星集团旗下有复星医药、豫园商城，华瑞银行发起人均瑶集团旗下有大东方，美特斯邦威旗下有美邦服饰。从这几家走势看，豫园商城和大东方涨势较好，其它几家公司股价表现一般。如果要把握民营银行概念股，哪些公司值得关注？

 

　　杨晓磊：由于A股市场历来是具备极强的板块驱动效应的，所以一年前大涨的板块，往往在下一年都会归于沉寂，比如2013年手游板块、传媒板块在2014年表现就不佳，民营银行同样也是在2013年被市场充分炒作的板块，因此如果简单从博弈角度的思考来看，民营银行目前并不是我们所说的站在风口上那只飞鸟。但是由于近期银行股出现大幅上涨，民营银行在银行股的带动下也有可能出现一些补涨的效应。从选股的角度来看，我们给大家提供两条选股思路，*9是选择前期涨幅不大民营银行概念股，比如去年曾经因为民营银行概念被热炒的苏宁云商，在今年就没有什么表现。第二个选择具有民营银行和其他题材的双重概念股，因为往往个股涉及的概念越多，短期炒作的力度也就比较强，股价的安全边际相对来说比较高，比如说同时具备汽车后市场概念和民营银行概念的大东方以及受益于迪斯尼和民营银行双重概念的御苑商城。

 

　　记者：随着金融改革的加快，更多民营银行进入试点将是大势所趋。正在积极申请民营银行的格力电器、金发科技等公司的投资机会如何？

 

　　杨晓磊：如果还是从交易角度而言，我们认为这两家公司市值都比较大，因为现有阶段，市场对民营银行消息的影响股价弹性还会比较大一些。

 

　　小编语录：你想过清闲舒适有人陪伴的生活，而现在的你却依旧迷茫孤独，你若不努力，怎能离梦想的生活越来越近呢？

 

　　来源：中国广播网