中国石油股价计入指数对大盘的影响

 
　　中国股市中期调整正在进行中，现在是投资者看清那些滥竽充数的专家真面目的a1时机。
 
　　上周沪深两市日平均成交量跌到1200亿左右，跌市量缩难免继续调整！交投的清淡反映了市场谨慎的态度，下跌1000多点居然没有抢反弹资金的出现，这说明市场人气趋散，人气一旦散了再聚需要时间，由此短期内市场再出现大涨的可能性很小，震荡调整格局依旧。
 
　　中国石化、中国石油都是一等一的好企业，但投资者兴奋过度忘了一个重要事实：好企业不代表是好股。好股是好的企业加上好的价钱！石油“双雄”受宠过度难免变成了“双熊”。都是钱多惹的祸! 中国石油股价11月19日起计入指数将令大盘继续下跌。
 
　　中国石油上市成为大批中小投资者的噩梦，股价跌幅高达21%，市值蒸发近2万亿。中石油从亚洲最赚钱的公司，一下变为"亚洲最挣股民钱的公司"。中国石油发行价16.7元，而上市后股价曾*6冲到48.62元/股, 按调整前升幅50%计, 中国石油应调整到约33元/股,仍有15%的下跌空间。中石油目前38.8元左右的价格，仍然高于其真正价值，中石油仍将有一个价值回归过程。一个显性指标是，与H股相比，中石油A股明显过高。中国石油H股股现价仅有14.6港元/股， A股较H股价高约256%，这就是国内机构投资者的价值投资理论，国际投资者都是盲的！相信A股、H股的比价效应将令中国石油A股继续下跌，从而拖累A股大盘表现。
 
　　中石油的表现进一步表明中国内地股市正在形成蓝筹泡沫，其“世界*9”的可持续性存有巨大疑问。中国人均GDP刚刚步入中等收入国家行列。而随着中国股市膨胀，世界市值前五大的公司中中国已占三席（中石油、中移动和工商银行）。中国内地股市规模现已超过日本，但中国GDP总量只有日本的60％。这是与中国经济的发展阶段不相称的。在金融压抑的释放中，中国资本市场发展已有矫枉过正之嫌。真正的优质企业只有在潮水减退后才能显露，长期来看，以中石油为首的中国“巨无霸”都须面对考验。
 
　　由于中国石油符合上证所和中证指数公司关于大市值IPO快速进入指数的条件，在上市11日后将迅速进入各成分股指数。根据其市值测算，中国石油上市后将对上证指数产生较大影响。综合各券商对中国石油上市定价及走势的预测，按照40元的价格计算，那么其在上证指数中的权重将有望达到23.57％，而金融股在上证指数中的权重将由之前的39.01％大幅下降到29.83％。按照40元的价格计算，中国石油在11月19日进入各指数后，在沪深300指数中的权重约为2.45%，在上证180指数中的权重约为3.51%，在上证50指数中的权重约为4.70%，在中证100指数中的权重约为3.51%。
 
　　从以上数据可以清楚看到,中石油对沪深300指数的影响较为有限, 但对上证指数影响很大。中石油11月19日计入上证指数，届时中国石油股价波动1%，对大盘指数的影响为0.2357%，假设大盘的点位为5300点，那么，大盘将上涨或下跌12.5点。一旦中石油涨停或跌停，将影响大盘指数波动125点。

 
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