“中国企业在海外融资时，往往在融资结构和融资工具的选择上有问题，有时候也可能是给境外银行忽悠了。包括中信泰富在澳洲的对冲出现了风险，都是在结构安排上离自己的实际需求有差距产生的。”3月19日，朱皋鸣在上海表示。
 
　　去年，中国境内投资者对全球156个国家和地区的6128家境外企业进行了直接投资，全年实现非金融类对外直接投资的数额首次突破千亿美元，同比增长了14.1%。加上境外利润再投资及第三地投资，2014年中国对外投资规模达到1400亿美元。预计未来10年内，这一数字将达到1.25-2万亿美金。
 
　　江泰国际合作联盟主席沈开涛认为，巨额的钱投向海外换来了巨大的市场和商机，然而“由于很多中国企业对于海外投资过程中的各种风险缺乏了解，基本上没有风险管控的意识和手段，造成了不同程度的经济损失”。
 
　　“中国有两万多家企业在海外投资，到目前为止50%以上是亏损的，只有不到10%是盈利的。这是一个多么惊人的数字！”沈开涛说。
 
　　仅去年下半年，就有中国在斯里兰卡和希腊等地投资的多个项目被叫停，均与所在国家的首脑换届有关，这些被叫停的项目达几十亿美金。“对于中国投资海外的中小企业而言，由于缺乏适应走出去的国际化人才和团体，缺少金融、保险、信息、法律、税务等必要的专业能力准备，导致在海外损失概率更高。”
 
　　朱皋鸣认为，首先在融资风险上，中国企业就要做好充分准备。“中国企业在海外投资的国家和地区覆盖150多个，而中国的银行在境外投资的国家只有50多个。这就产生了区域错位，很多中国的企业出去投资时没有中国的银行可以选。”这时，中国企业就需要选择境外的银行进行融资，彼此的不熟悉、不信任增加了融资难度。
 
　　反过来，中国的银行在境外的服务能力也普遍较弱，擅长做传统的“存贷汇”，并不一定能提供帮助企业境外投资的多元化融资产品。出海企业需要选择有更高杠杆率、更多风险对冲措施的融资产品。
 
　　另一方面，目前中国的银行在海外的人民币贷款虽然独立，但是仍按规模并入境内。由于中国的银行在境外借人民币给企业时得到的利差小、风险大，中国的银行更愿意在境内借人民币给企业，这再度增加了境外借钱的难度。
 
　　在朱皋鸣看来，海外并购所需的资金量*5，而中国很多企业在并购上并没有很强的风险防范意识。“企业在并购的时候，觉得自己有很多钱，出去拿了个项目，但是拿完项目发现需要投更多的钱。比较典型的是若干年前的TCL，觉得有很多钱，但是后面的资金量跟不上。”
 
　　“这么多年在银行工作的经验来看，很少有一个企业是因为审慎（规模）做得小而倒了。大部分都是因为觉得有钱、能赚钱、能花钱，把企业规模做大了，结果倒了。境外投资也是一样，要防止过度扩张、防止过度融资。”朱皋鸣说。

 
展开全文