十八届三中全会之后，中国资本市场一系列重要的改革措施陆续出台。
 
　　11月30日，中国证监会召开新闻发布会，推出了《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》。这是逐步推进股票发行从核准制向注册制转变的重要一步。
 
　　与此同时，《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》和《关于开展优先股试点的指导意见》也同步推出。前者是正式宣告新股发行重启，后者是相应的其他配套措施。
 
　　在新股发行实质性暂停1年多后，有关IPO何时重启、如何重启备受投资者关注。人民网财经注意到，此次改革较之过去有了许多重大创新，初步实现了转向注册制的重要突破，明确了以信息披露为中心，证监会不对发行人的盈利能力和投资价值做出判断，其控制发行节奏也将成为历史。无论是在抑制“三高”和遏制“炒新”，还是在平衡一、二级市场利益，推动市场参与各方归位尽责等诸多方面都有新的举措。
 
　　《意见》坚持市场化、法制化取向，突出以信息披露为核心的理念，审核标准更加透明，进度同步公开。通过增加各环节的透明度，实现公众的全过程监督，监管部门的审核重在合规性审查，投资价值和风险由投资者和市场决定，怎么发、何时发、将由市场决定，发行价格将更加真实地反映市场意见。将更加尊重中小投资者意愿，遏制股票上市后炒新行为，明确了发行人、保荐机构、律师事务所、资产评估师在发行过程中的主体地位，发行人行为给投资者造成损失的，将依法作出赔偿。
 
　　新股发行制度是资本市场最为重要的基础性制度，可谓牵一发而动全身。尽管市场对于此次IPO重启或有不同的解读，但笔者认为，不能简单地以“利空”、“利好”做评判。我们更应该看到革新资本市场，做好顶层设计的紧迫性、现实性、复杂性和艰巨性。
 
　　在长达7年的熊市煎熬中，投资者期盼一个健康、稳定运行的资本市场，期待市场尽快走出熊市的阴霾，迎来新一轮牛市的开始。
 
　　市场的稳定运行最符合各方利益，牛市的基础需要夯实。可以说，没有制度的革新尤其是对阻碍市场健康发展的各种体制、机制障碍做出及时且必要的改革，中国资本市场就不太可能成为经济的“晴雨表”，也不可能成为创造财富、承载经济转型升级重任的场所。
 
　　十八届三中全会已经为中国资本市场改革指明了方向，那就是注册制，彻底发挥市场的决定性作用。诚然，注册制改革需要相关法律的修改，需要制定一系列的配套改革措施，也需要市场逐步适应和过渡，是一个连续的、循序渐进的、不断深化的过程。我们相信，本次新股发行改革将为注册制改革打下良好基础。
 
　　问渠哪得清如许，为有源头活水来。IPO重启和新股发行具有重要意义，不仅为创新型企业提供发展空间，也为投资者提供了更加丰富的投资工具，能够参与到中国经济转型进程中去并分享成果。
 
　　资本市场需要新鲜血液，也需要自我的不断净化和完善。在本次新股发行体制改革中，我们看到了监管者的诚意和良苦用心，以及对于改革要义和市场化的理解与执行。
 
　　正如绝大多数市场人士认为，本次新股发行制度的改革是一个重要进步，长期以来一级市场向二级输入泡沫的顽疾将得到改观，在过渡期内用审核速度来控制发行速度也减轻了市场压力，一级市场与二级市场投资者的利益将渐渐均衡，伴随着估值调整到位、宏观经济企稳、政策红利持续释放、股市政策驱动等因素，中国股市首次真实牛市或将就此起步。

 
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