一家公司制造真皮钱包，在其裁剪和缝制皮革的工序中使用人工。该公司正在考虑使用新机器来裁剪皮革以改变现有的制造流程，然后人工再在成品上组装按规格裁切的碎片。该公司预计以80美元的价格能卖出31250个钱包。新机器预计在10年的租赁期内每年的租赁成本为55万美元。租赁为经营租赁。如果不租赁机器，那么公司还将继续使用现在的手工裁剪流程。明年的预计利润表如下：
     由于明年的经营利润一模一样，公司也不知道是不是该租赁设备还是继续采用现在的手工裁剪流程。

     要求：
     1.a. 解释经营杠杆影响决策的两种方式
     b.计算两个方案的经营杠杆
     2.a.假设每个方案下的销售额在明年增长5%，计算两个方案明年预计增加的经营利润
     b.如果公司接下来的十年销售额每年增加5%，那么公司将会选择那个方案？请解释为什么
     3.假设公司可以选择购买新设备而非租赁，购买资金将通过债务进行融资。那么购买设备与租赁设备在财务报告上的列报有什么不同？
　
      答案解析：
　1.a.经营杠杆衡量成本结构对经营业绩的影响。高经营杠杆的公司更有机会通过增加销售额来增加利润，但是因为销售额减少而利润线下降的风险也随之增大。因为一个公司越是依赖固定费用，经营杠杆就越高。经营杠杆能显示出公司对于销售变动的敏感度。
 
　　b.用公式边际贡献/经营利润来计算经营杠杆：
 
　　租赁设备=1,550,000/350,000=4.4
 
　　继续原有流程==1,000,000/350,000=2.86
 
　　2.a.租赁:4.4x5%=22%
 
　　现有流程:2.86x5%=14.3%
 
　　b.因为租赁设备的经营杠杆更高，公司应该选择租赁。由于未来十年（租赁期）销售额每年都会增加，选择租赁设备会给公司带来更高的经营利润。
 
　　3.租赁设备是一种表外融资。在经营租赁模式下，公司不会在资产负债表上列报任何与租赁有关的负债，同样也不会在报表上形成一项资产。租赁费用被确认为利润表上的一项费用。如果公司购买了设备，该交易就会体现在资产负债表上——资产予以资本化，而相关的负债，包括任何的应付利息，也被列报在资产负债表上。资产通过折旧转换为利润表上的费用，而债务的利息费用也会被包含在利润表内。
 

 
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