一、限期切断配资会否引发新一轮下跌？

 

　　消息面

 

　　国务院办公厅印发《三网融合推广方案》，加快在全国全面推进三网融合，推动信息网络基础设施互联互通和资源共享。

 

　　中国工商银行等五大国有银行2015年上半年不仅利润接近零增长，不良贷款余额还在半年内增加了1364亿元，增幅达到26.96%。

 

　　限期切断配资会否引发新一轮下跌

 

　　证监会已发文，要求各家券商对“利用信息系统外部接入开展违法证券业务活动”进行清理，核心是要清理违法违规的配资账户。存量10亿以下的要在9月11日前完成；10-50亿要在9月18日前完成；50-100亿要在9月25日前清理；100-150亿则在9月30日前；300亿以上有2家证券公司，清理工作要在10月31日前完成。限期切断配资会否引发新一轮下跌，具体分析如下：

 

　　（1）大盘需要休养生息康复疗伤

 

　　6月份开始的下跌，已经使得大盘伤痕累累，而高位参与配资融资的投资者已经被市场消灭，包括实体经济资金、广场舞大妈、研究生、大学生、农民在内的全社会闲散资金，在在缺乏赚钱效应以及股海已经成为投资者财富绞肉机情况下逐渐离场，大盘重心层层下移，上档数以万亿计套牢盘鸭梨山大，大盘已经人气丧失殆尽，已经到了崩盘边缘。目前大盘需要的是休养生息，而不是继续瞎折腾。

 

　　（2）限期切断配资会导致卖盘集中在题材股兑现

 

　　由于配资绝大多数都是选择题材股作为标的，因此，9月份题材股依旧鸭梨山大，接近3000亿元抛盘集中在题材股上兑现，有可能继续将创业板、中小板玩成连续跌停板，因为证金公司1000亿元资金主要用于主板以银行股为首的金融股护盘。由于配资基本都在高位进场，目前都处于亏损状态，限期持续清理配资，意味着这最后的3000亿元不是爆仓，也是亏损大半，后面也不会再回到股市这个令人伤心的圈钱之地了。

 

　　（3）题材股完蛋了沪指也将面临补跌

 

　　题材股如果持续破位，意味着炒作题材股资金全部完蛋了，因为现在很多题材股的股价不仅跌到了启动点，而且不少已经回到了2013年、2014年牛市启动前的股价，继续崩盘下跌，意味着炒作题材股资金全部处于严重亏损状态。在证监会持续护盘金融股前提下，题材股大跌意味着估值逐渐趋于合理，而银行股的股价依旧还在4000点以上，因此，包括机构在内的投资者都有卖出银行股，换为题材股的冲动，这样一方面银行股本身就有补跌要求，再加上换股的诱惑和冲动，因此，以银行股为代表的金融股有补跌要求，进而带动沪指下跌。也即护盘金融股，限期清理配资，最终将会使得包括沪指在内的指数悉数下跌。谚语：不做死不会死！瞎折腾可能将会是导致大盘再度暴跌的罪魁祸首。

 

　　（4）限期切断配资会否引发新一轮下跌

 

　　个人观点，限期切断配资将会引发市场新一轮下跌。正确做法应该是熬中药式的循序渐进之法，任何极端疾风暴雨式的干法，虽然目标和出发点是好的，但做事情方式不当或不得法，结果可能相差甚远。由前述可知，短短一个月内要集中清理配资近3000亿元，创业板、中小板除了以下跌应对，不可能有更好的办法，最终还是场内持股的投资者对于证监会瞎折腾埋单。

 

　　二、人造牛市已经沦为超级熊市

 

　　消息面

 

　　证监会已发文，要求各家券商对“利用信息系统外部接入开展违法证券业务活动”进行清理，核心是要清理违法违规的配资账户。存量10亿以下的要在9月11日前完成；10-50亿要在18日前完成；50-100亿要在25日前清理；100-150亿则在30日前；300亿以上有2家证券公司，清理工作要在10月31日前完成

 

　　人造牛市已经沦为超级熊市

 

　　证监会一手鼓噪导演的人造牛市，在自己拉响寓意降温的定时弹导火索之后，引发了配资盘、融资盘爆仓，股灾的发生发展已经超出了管理层预期，人造牛市已经沦为超级熊市，正所谓成也萧何败也萧何，其实这是自己打开潘多拉盒子的直接恶果，具体分析如下：

 

　　（1）股指期货为超级熊市长上了翅膀

 

　　综观股海设立以来，虽然圈钱市的本质导致熊长牛短，但总体投资者的利益趋于一致，只有上涨才能够赚钱，因此，包括公募基金、私募基金、券商等主力的利益与普通投资者小三的利益相一致，虽然经历了几轮熊市，但除了2008年的大熊市，其余几次下跌幅度相对较小，即便是2008年熊市，也经历了一年左右下跌才由6124点跌到了1664点。而综观本轮熊市，才短短2个月，沪指已经由5178点跌到了2850点，短期下跌斜率和速度远远超过了2008年大熊市，股指期货在其中扮演的角色依然众口一词，千夫所指。毕竟做空也可以轻松赚钱了，原来*10向上做的赚钱之路出现了分化，对于大盘维稳影响不言而喻。

 

　　（2）融资融券起到了助涨助跌作用

 

　　大盘疲软时，融券起到了加速下跌作用，使得维稳难度加大。而大盘强势时，融资起到了放大杠杆效果，使得大盘犹如打了鸡血般亢奋，总体起到了助涨助跌效果，证监会的所谓改革创新，打开了魔鬼的潘多拉盒子，股海现在再也无法回头了。现在每天限制股指期货交易，并提高保证金比例，其实何苦呢，既然不好，要么干脆关闭算了，要么就放开交易，毕竟是公开市场，这样做有违三公原则。

 

　　（3）加杠杆使得股市走上不归路

 

　　毕竟股市只有二十多年，证监会老是觉得自己牛叉，天天想着创新，非要二十几年就走完发达国家近百年才走过的路，认为自己人定胜天，能够娴熟操控驾驭市场，可以不敬畏不尊重市场，结果自己点火搞起来的人造牛市，又自己亲手折腾搞黄了行情，事情并没有到此为止，场外配资和场内合规融资盘的连续爆仓，除了消灭了投资者以外，而且引起了多米洛骨牌效应，大盘和个股以罕见的速度下跌，但开始证监会并没有引起足够重视，只是轻描淡写是正常下跌，表明证监会的监管水平实在是令人汗颜，加杠杆使得股市走上不归路。

 

　　（4）改革牛不差钱只是南柯一梦

 

　　作为证监会负责人的改革牛不差钱言论早就成为了笑柄，因为所谓的改革牛，就是创新加杠杆，而官方舆论的诸如4000点只是牛市的起点等不负责任报道，不仅误导了普通投资者，而且使得政府的公信力下降，下次老百姓还敢相信这些官方报道吗？而不差钱论调更是让人笑掉了大牙，众所周知沪市单边的成交量每天3000、4000亿元左右就是正常高量水平了，这在世界上任何市场也算很高成交量了，而股灾前期两市动辄2万亿以上的日成交量竟然成为了新常态，作为监管部门没有思考这么大成交量资金来源于何处，而是提出不差钱的论断，这简直是贻笑大方，因为普通老股民都知道，由于赚钱效应，包括实体经济部分资金、广场舞大妈、研究生、大学生、农民的全社会资金都汇聚于股海，才造就了日成交2万亿元以上的杰尼斯世界纪录，看看身边那么多研究生、大学生炒股，再看看网上报道农民开始炒股，几乎所有的聚会等活动上大家都在议论股票，你就知道，这与1929年美国股市大崩盘以前华尔街上搽皮鞋的儿童也在议论股票有异曲同工之妙，不是不差钱，而是全社会资金都已经汇聚于股海，这已经成为了不正常的病态，因为所有人都只关注与股市。

 

　　（5）人造牛市已经沦为超级熊市

 

　　现在已经不是什么牛市熊市争论，而是本轮熊市将是前所未见的超级大熊市，因为，只用了短短2个月，沪指就从5178点跌到了2850点，下跌速度远远超过以前任何一个熊市，而这一切还是在国家队为国护盘情况下发生的，如果不护盘会跌到什么位置，没有人知道。总体看，年底沪指将向2000点一带靠拢是大概率事件。