主持人李犁：下面有请建信基金董事长江先周介绍一下。

 

　　江先周：基金投资与其他理财产品比较,在机制上有什么特点,我想简单说一下,我感觉有这么几个方面,一是从机构的专业性来看,基金管理公司在各类金融机构当中,应该说业务是最单一、最专一的机构,主营业务很明显,就是投资理财,而且只在二级市场做股票、债券和货币市场工具的组合投资管理。可以说,基金公司“从头到脚”的所有配置,上到公司的企业文化、组织架构,下到每个部门的人员配备,就只为了实现一个目标,即通过主业的投资管理来不断实现投资者财富的保值增值。第二,从基金投资的制度安排来看,应该说有强大的制度优势。可以说,这是我们从国外引进的最成功、最科学的管理制度之一。这个制度最核心、最重要的一点,就是委托人、投资管理人和投资托管人三权分立、各负其责、相互制约、相互监督。大型商业银行作为基金托管人,很好地保护了委托人的利益,这种作用不在这个行业的人可能体会不会很深刻。原来我在建行基金托管部做总经理五年多,我深刻地体会到,正是因为有了托管这个制度安排,才有力地保证了基金管理行业的信誉、公信力,使它在国外一百多年的发展过程中没有发生大的行业性丑闻。在中国,仅仅十年多时间,基金业发展迅速,没有发生行业性的风险,越来越得到社会各界特别是投资者的信任和认可。因为这种托管的制度安排,使得管钱的投资管理人摸不到钱,每天资金的划转都由托管银行完成,基金管理公司的投资运作都在托管银行的密切监督之下,必须做到依法合规,包括基金的费用开支都不是基金管理公司自己想开支就开支,而是通过托管银行进行审核确认。第三点就是信息披露充分,透明度高。这在各类金融机构当中要求是*6的。有日报、周报、月报、季报、半年报和年报的定期报告和重大事项的临时报告,保证了市场的公信力。

 

　　讲到基金管理公司向客户,特别是高端客户能够提供产品的程度,或者说产品的适用程度,应该说从公募基金角度来说,我们提供的是一种大众产品,常规产品。我们也做各种产品的创新,特别是长盛基金今年所做的创新产品得到了市场极度的追捧,说明不同的产品设计对客户来讲是非常重要的。在公募基金框架之内,产品创新是有限度的,因为公募基金所对应的销售对象,是全国范围之内的所有客户,这就很难做到针对某一类特殊客户的特殊需求来设计产品。

 

　　现在,基金管理公司的业务范围已经从单一的公募基金扩展到了专户理财,即特定客户资产管理。去年,业务范围扩展到了“一对一”,今年6月1日开始允许“一对多”,但现在还没有实质性的操作,听说证监会[*{a}*]已经签发特定客户资产管理指引了,这几天应该就可以对外发布。“一对多”专户理财,给了基金管理公司新的发展机会,我认为有很广阔的空间,特别是对商业银行的高端客户、私人银行客户。我们现在设计的产品不需要在全国范围内销售,只需要在某一个地区,某一个城市甚至某一家银行私人银行或者财富管理中心的极少数客户当中进行产品的设计,我们要做的跟公募基序是倒过来的,以前我们是自己设计产品,报证监会审批之后才可以向客户做产品营销和产品推介。现在倒过来,我们需要首先深入客户,了解他们的需求,针对他们的需求,量身定制产品,然后报证监会备案。在这种模式下,我们可以给高端客户提供个性化的、具有不同风险收益特征的产品。建信基金公司已经设计了九大类二十多个产品的框架,这些产品我们还可以根据客户的需求再做相应的参数调整,进行不同的组合。当然,现在还有一些投资品种如期货、黄金、房地产等我们还不能去做,这有赖于我们的政策、法律环境进一步放开。我相信,随着政策的逐步开放、监管的放松和市场的发展,基金公司有机会、有条件、有可能,为我们的投资者提供更多、更丰富的投资理财产品。

 

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