10月14日国家统计局发布的数据显示，9月居民消费价格指数（CPI）同比上涨1.6%，环比上涨0.1%。8月CPI同比涨幅冲上2%，但只是“昙花一现”，9月CPI涨幅就再次回落到2%以下，并且比此前普遍预测的1.8%的涨幅还要低。与此同时，9月工业生产者出厂价格指数（PPI）则同比下降5.9%，为连续43个月下滑。1至9月平均，CPI上涨1.4%。肉价涨幅回落拉低9月CPI
 
　　食品类商品对CPI上涨的拉动效益正在减弱。9月份，食品价格同比上涨2.7%，其中猪肉价格上涨17.4%，涨幅较上月下降了2.2个百分点。鲜果价格和蛋价格则分别下降了10.75%和10.2%，猪肉环比价格涨幅比上月回落7.3个百分点。
 
　　“猪肉和蔬菜价格从上月高位回落，带动食品价格涨幅回调至2.7%，是本次CPI回落的主要原因。”汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌表示，非食品价格涨幅较上月小幅下降，同比仅上涨1.0%，亦反映出价格疲软态势。
 
　　“9月份CPI同比涨幅比上月回落0.4个百分点，主要原因是对比基数较高。”国家统计局高级统计师余秋梅认为，去年9月CPI环比上涨0.5%，涨幅相对较高，抬高了今年9月的对比基数，致使同比涨幅有所回落。PPI连降43个月工业依然疲软
 
　　另一重要经济数据PPI继续表现出疲软的态势，同比下降5.9%，连降43个月。分行业看，石油和天然气开采、石油加工、黑色金属冶炼和压延加工、煤炭开采和洗选出厂价格同比分别下降40.6%、24.5%、18.7%和15.4%，占总降幅的58%左右。
 
　　兴业银行首席经济学家鲁政委指出，PPI数据显示目前工业企业的情况仍然不容乐观。此外，工业企业累积利润已连续7个月负增长。中银国际首席经济学家曹远征表示，PPI继续下行，下跌接近6%，说明受产能过剩影响，工业企业销售依然困难。
 
　　民生证券研究院宏观研究员朱振鑫认为，一方面，上游去产能去库存尚未结束，另一方面，伴随经济换挡转型，传统工业品需求将趋势性放缓，在产能有效去化和需求找到新增长点之前，PPI仍难摆脱低迷。观点降息可能比降准来得更快。
 
　　“CPI增速回落将加大低通胀压力，货币政策可能随之宽松”，海通证券首席宏观分析师姜超认为，猪价上涨告一段落，前期驱动物价上行的因素正在消退，经济下行压力加大，通缩正重新成为物价主要风险，这也意味着货币政策仍有加码空间。
 
　　朱振鑫则表示，通缩压力加大，宽松势在必行。从内部看，PPI持续43个月为负，CPI涨幅放缓，通缩矛盾再度凸显；从外部看，汇率在央行维稳之下逐步企稳，贬值造成的资本外流压力缓解，为宽松创造了条件，四季度降息降准是大概率事件。从政策思路上看，目前的核心仍是宽信用，而不是宽货币，由此推断，降息可能来得比降准更快。

 
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