股权筹资的优缺点
 
（一）股权筹资的总体特征（相对于债务筹资）——低风险、高成本、分散控制权
 
1.股权筹资的优点
 
1）稳定的资本基础（企业的永久性资本）
 
2）良好的信誉基础（代表公司的资本实力，是其它筹资方式特别是债务筹资的基础）
 
3）有助于降低企业的财务风险（不存在还本付息的财务风险）
 
2.股权筹资的缺点
 
1）资本成本负担较重
 
①股权投资者承担较高投资风险，要求较高的报酬率；
 
②股利税后支付，无法获得抵税效应；
 
③普通股发行、上市费用较高。
 
2）容易分散控制权（引进新的投资者或出售了新的股票）
 
3）信息沟通与披露成本较大
 
（二）外部股权筹资（吸收直接投资、发行普通股）的特点

　　 吸收直接投资　 发行普通股　
出资方式　 多样化，能够尽快形成生产能力　 主要为货币资金，不易尽快形成生产能力　
 
　　 吸收直接投资　 发行普通股　
控制权　 控制权集中：
①容易进行信息沟通；
②不利于企业治理。　		 控制权分散：
①所有权与经营权相分离，分散公司控制权，有利于公司自主经营管理；
②容易被经理人控制，流通性强的股票交易，也容易被恶意收购。　
 

　　

吸收直接投资　

发行普通股　

是否以证券为媒介　

不以证券为媒介：
①资本成本高于股票筹资；
②手续简便、筹资费用低；
③不利于产权交易。　

以股票作为媒介：
①能增强公司的社会声誉，促进股权流通和转让；
②有利于市场确认公司的价值，便于吸收新的投资者；
③没有固定的股息负担，资本成本较低（相对于吸收直接投资）；
④筹资费用较高，手续复杂。　


 
展开全文