教你了解现金循环周期
来源:
高顿网校
2014-07-02
现金循环周期(Cash Conversion Cycle,以下简称CCC)。![](/uploads/140702/5912-140F21FI0B0.jpg)
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![](/uploads/140702/5912-140F21FI0B0.jpg)
CCC=应收账款回收天数-应付账款周转天数+库存周转天数
该指标用来衡量现金的周转速度。商业活动中有一个很简单但很重要的资金流动循环:现金购买库存→库存产生销量→销售带来应收款→应收款必然转化为现金。
在这个过程中,最重要的是速度。理论上说,CCC的天数是零*4,这样就不需要用自己的钱,至少是流动资金就可以赚钱了。如果速度太快,该指标是负数,戴尔电脑公司的财报公布的CCC是负数,因为它的库存时间为零,而应付款的时间远远长于应收款的时间。这样,它做生意不仅不需要钱,而且其现金周转快到可以从中盈利的程度。它可以借钱给别人,或者做短期投资,用钱赚钱。
国内一些零售业利润的真正来源并不是靠销售商品,而是靠赚取负利率,一些大卖场普遍以90天为借款期限,如果3个月的销售款不用还,一天销售10万的话,90天就有900万,大卖场手中就一直有大额现金在流动,而且销售额越大资金额也越大,但把这部分的钱存在银行,就会有源源不断的存款利息。如果速度太慢,就无法减少资产以获取现金来偿还债务,只有通过外部融资,而代价就是融资成本。如果放弃外部融资,结果就是现金流断裂,导致企业破产。该指标揭示了管理资产负债表的重要意义:减少应收款的时间,加快库存的周转期,延长应付款的时间,这样可以在收入和费用没有变化的情况下,加速流动资金的周转,提高变现能力,用钱来赚钱。
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