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教你了解现金循环周期

来源： 高顿网校 2014-07-02
　　现金循环周期(Cash Conversion Cycle，以下简称CCC)。
　　CCC=应收账款回收天数-应付账款周转天数+库存周转天数
　　该指标用来衡量现金的周转速度。商业活动中有一个很简单但很重要的资金流动循环：现金购买库存→库存产生销量→销售带来应收款→应收款必然转化为现金。
　　在这个过程中，最重要的是速度。理论上说，CCC的天数是零*4，这样就不需要用自己的钱，至少是流动资金就可以赚钱了。如果速度太快，该指标是负数，戴尔电脑公司的财报公布的CCC是负数，因为它的库存时间为零，而应付款的时间远远长于应收款的时间。这样，它做生意不仅不需要钱，而且其现金周转快到可以从中盈利的程度。它可以借钱给别人，或者做短期投资，用钱赚钱。
　　国内一些零售业利润的真正来源并不是靠销售商品，而是靠赚取负利率，一些大卖场普遍以90天为借款期限，如果3个月的销售款不用还，一天销售10万的话，90天就有900万，大卖场手中就一直有大额现金在流动，而且销售额越大资金额也越大，但把这部分的钱存在银行，就会有源源不断的存款利息。如果速度太慢，就无法减少资产以获取现金来偿还债务，只有通过外部融资，而代价就是融资成本。如果放弃外部融资，结果就是现金流断裂，导致企业破产。该指标揭示了管理资产负债表的重要意义：减少应收款的时间，加快库存的周转期，延长应付款的时间，这样可以在收入和费用没有变化的情况下，加速流动资金的周转，提高变现能力，用钱来赚钱。

 
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