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存货跌价零计提 2014年飞天诚信或业绩打埋伏

来源： 高顿网校 2014-10-21
　　下面，高顿网校小编在10月21日整理出来的会计指南的文章是：存货跌价零计提 2014年飞天诚信或业绩打埋伏
　　7月11日早盘9只新股中，5只涨停，其中就有飞天诚信（300386.SZ）。
　　今年4月24日，飞天诚信便在证监会预披露了招股书（下称“2014版招股书”），拟在深交所创业板上市，保荐机构是国信证券。这是飞天诚信第二次进行预披露，早在2012年7月，飞天诚信就披露过一次招股书（下称“2012版招股书”）。同年11月，证监会开展IPO自查与核查运动，IPO事实上暂停，飞天诚信的上市日程也因此搁浅。
　　值得注意的是，2012版招股书一出来，公司高存货、财务数据打架、股东改制混乱、被举报隐瞒关联交易等质疑声就不断。如今两年过去了，飞天诚信高存货的“老毛病”仍旧突出，而存货跌价准备却是零计提。
　　发出商品“打埋伏”？
　　或许因为在飞天诚信披露2012版招股书时，占总资产高达67%的存货占比受到市场普遍质疑。之后，公司为冲刺IPO做的最突出的准备便是压缩存货占比。
　　这一点在公司合并资产负债表中有非常明显的体现。公司2012年存货占总资产比例由上年的51.92%大降至27.85%。
　　公司表示，主要是公司为提高存货使用效率采取了电子化管理、实现产品标准化，采用合理的采购策略等措施。经济观察网记者注意到，2012年末，公司原材料存货减半，产成品存货大幅下降。
　　不过值得注意的是，好景不长，2013年飞天诚信存货达2.05亿元，较上年增加1亿元，接近翻番，占总资产比例提升至32.14%。
　　实际上，飞天诚信的存货占比一直处于远超同行的状态。旋极信息（300324.SZ）是公司在招股书中提到的竞争对手，新国都（300130.SZ）、证通电子（002197.SZ）是招股书中对比的同行业上市公司。年报显示，旋极信息、新国都、证通电子2013年的存货占总资产比例分别为6.92%、9.1%、18.05%。可见，飞天诚信目前的存货占比仍在同行业遥遥领先。
　　数据显示，飞天诚信2013年存货中占比最多、增长幅度*5的是产成品，达1.21亿元，占当期存货总额比例达59.15%；较2012年末增加1.04亿元，增幅达611.8%。
　　公司表示，主要是由于当年下半年银行客户需求较大，订单较多，公司根据订单和销售预测加大了备货力度。
　　不过值得注意的是，公司当年产成品中发出商品占比达47.86%，为5806.58万元，较上年末新增4841.61万元。公司表示，这些都是公司已发货但尚需客户验收确认的产品。
　　根据预披露的信息，飞天诚信2013年实现营业收入8.46亿元，同比增39.8%，而当期末公司发出商品的增幅达501.7%；2013年期末发出商品占当期营收的比例由2012年的1.5%激升至6.86%。
　　资料显示，公司主要提供ePass系列USBKey、OTP系列动态令牌、ROCKEY系列软件加密锁、IC卡及读写器等产品。
　　对于2013年公司发出商品突然大幅激增的异常现象，资深注册会计师刘志耕表示，公司有业绩“打埋伏”的可能。
　　他认为，一方面，因为飞天诚信今年刚刚上市，通过这种方式可以延缓收入确认，减轻了今年的销售压力，使得业绩上市后便取得开门红；另一方面，也可能因为在2013年制定财务报表的时候，公司还在IPO排队，不确定今年能否上市，保障了2013年报表比较好看之后，公司还要留有余地，保障2014年业绩有好的增长。
　　存货跌价零计提
　　本网记者注意到，虽然飞天诚信存货占比高且远超同行，但是其对存货计提的跌价准备一直为零。公司只是解释称，不存在减值情形，故未对其计提减值准备。
　　然而，记者查阅同行业上市公司年报，发现均有对存货跌价准备的计提。新国都、旋极信息2013年存货跌价准备分别为241万元、264.6万元，两者当年存货总额均远远低于飞天诚信。
　　根据招股书，飞天诚信2013年末存货总额2.05亿元，其中原材料2847.59万元，主要为芯片和液晶屏；委托加工材料5043.58万元，主要为USBKey、动态令牌；产成品1.21亿元，主要为ePass3000系列。
　　公司近三年*9名供应商均是国民技术（300077.SZ），2011年国民技术向公司提供的芯片占公司当期采购额比例51.49%，近两年公司在逐步压缩该占比，2013年压缩至22.25%，但仍为公司*9大原材料供应商。
　　然而，年报显示，国民技术2013年营收几乎无增长，业绩继续表现为亏损，并且芯片市场整体销售价格下滑。此外，国民技术刚刚发布的业绩预告显示，国民技术今年上半年业绩同比下滑降45.84%—55.69%，并强调，对相关存货计提跌价准备。
　　在供应商国民技术遭遇滑铁卢，并且主动计提减值准备的情况下，飞天诚信的芯片存货何以保证不存在减值情形？
　　此外，根据招股书，公司委托加工材料和产成品中的USBKey产品是存货的主力军。但是，公司2013年USBKey产品价格全线下跌。
　　飞天诚信也在招股书中坦承，公司主要产品的销售价格已呈现了一定的下降趋势。可见，公司应该考虑采取存货零计提激进的会计政策是否恰当。
　　来源：经济观察网

 
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