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助力中行成功发行境外优先股的是会计新规

来源： 高顿网校 2014-12-23
　　助力中行成功发行境外优先股的是会计新规，这篇12月23日礼拜二的会计指南已给到各位读者们啦，请大家细细品味哦。
　　在这个秋天，中国银行成为了“*9个吃螃蟹的人”。10月24日，作为[*{5}*]发行境外优先股的银行，中国银行发布公告表示，399.4亿元人民币的境外优先股已经发行并完成交割，且已于香港联交所上市生效。
　　记者了解到，中国银行发行的优先股金额创下全球商业银行单笔同类证券的发行纪录：每股面值为人民币100元，最终发行规模64.998亿美元(约合399.4亿元人民币)，票面利率6.75%，认购倍数达到3.35倍。
　　优先股的适时推出，为市场提供了更加复合的融资方式。同时，这也警醒发行和投资双方，要重视优先股在财务报表上的分类、确认、计量和列报以及对后续财务状况的影响。
　　操作层面需政策指引
　　与早前公布的农业银行、工商银行和浦发银行的优先股方案不同，作为首家完成在境外公开发行可转换优先股的商业银行，中国银行将股息政策由浮动改为固定息率，采取首五年固定息率，第六年年末息率则按照美国5年期国债利率附加最初利差厘定。但中国银行有权在第五年提前赎回。
　　这意味着在美联储即将加息的背景下，中国银行已提前锁定了5年的利息支出成本，无需参考市场利率变化。
　　“如此大的发行规模能全额售出已属不易，更不用说以如此低廉的成本了，这次优先股发行显著改善了中行的资本结构，也为之后工行赴境外发行类似股权设定了基准。”巴克莱资本中国银行业首席分析师颜湄之表示。
　　中国银行此次股本融资的成功无疑在国内银行中具有一定的示范作用。
　　目前，已有多家银行在积极筹备发行优先股，农业银行优先股的发行申请已通过证监会审核，浦发银行、工商银行、兴业银行、平安银行都蓄势待发，准备加入优先股发行大军。
　　可以预见，未来商业银行、保险公司、非金融机构优先股的发行将加速，预计今明两年仅商业银行的优先股需求就会达到5000亿元至6000亿元，而实际发行规模可能超过4000亿元。
　　庞大的数字背后更需要精准、贴近市场的政策指引。
　　今年4月份，财政部发布了《金融负债与权益工具的区分及相关会计处理规定》，进一步规范了优先股等金融工具的会计处理。可以说，此规定的出台为市场期盼已久的优先股的启动提供了必要的保障。
　　同时，随着中国资本市场的进一步发展，国务院《关于开展优先股试点的指导意见》、证监会《优先股试点管理办法》等相关法律法规和制度的陆续出台，也对优先股这类创新资本工具的使用具有指导作用。
　　普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)高级经理李家胜分析，会计准则区分金融负债与权益工具的核心原则是“经济实质重于法律形式”，财政部发布的会计处理规定强调，企业应当根据所发行金融工具的合同条款及其所反映的经济实质而非仅以法律形式。
　　事实上，金融工具会计准则已有一套相对独立的价值观念和评判标准，而就某些特定问题作出的结论有时候仍有存疑。此次会计处理规定对金融工具会计处理的基本原则、科目设置、账务处理、财务报表的列示等细则进行了明确的要求。可以说，这为企业的实务操作提供了明确的指引。
　　优先股的会计处理问题
　　是金融负债?还是权益工具?“财政部发布的会计处理规定，对发行方的会计处理，尤其是金融负债和权益工具的分类，进行了剖析。对发行方而言，优先股是分类为负债、权益还是两者兼而有之，涉及到许多专业会计技术和判断，需要 通过严谨分析发行文件中约定的每一项条款，并进行综合评估，才能形成最终的结论。中国银行在设计优先股的条款时，充分了解了各项合同条款背后的商业实质，并在选择最适合自己的融资方式的同时，也清楚了解了其对自身财务报表的潜在影响。”中信证券投资银行部高级经理罗复清表示。
　　事实上，基于不同的合同条款，其会计处理可能得出不同的结论。例如，对股息如何支付、本金是否可赎回等的约定，可能会导致不同的权益和负债的列报，并可能对企业财务报表产生重大影响，从而给发行前后的净资产、营运资金、每股收益带来重大变动。
　　“而某些复杂的条款可能构成了嵌入式衍生金融工具，如果需要按照企业会计准则的要求进行分拆并以公允价值计量，这往往会给财务报表尤其是利润表，带来较大的波动。同时，这也需要对相应的金融风险进行更多的信息披露。”李家胜坦言。
　　事实上，信息披露方面是企业发行优先股中较为关键的一环。以中国银行发行为例，此次中国银行在发行文件中详尽说明了优先股股东的权利义务，充分揭示了风险。
　　李家胜告诉记者，鉴于优先股兼有债务工具和权益工具的混合特征，其会计处理通常较为复杂，且一般投资者对其较为陌生。因此，除了交易及合同条款的常规披露要求外，如果企业能够对优先股的相关会计政策和财务信息进行详细、完整的说明，这将帮助报表使用者更好地理解优先股的商业实质和财务影响。
　　来源：中国会计报

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