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导致标普成份股利润虚增86%的是会计手段

来源： 高顿网校 2014-12-29
　　有正在浏览“会计指南”频道的网友吗？高顿网校小编邀您来阅读这篇12月29号礼拜一的文章——导致标普成份股利润虚增86%的是会计手段
　　北京时间12月27日凌晨消息，媒体周五发表的分析文章指出，很多市场专家乐见过去多年以来非通用会计准则（non-GAAP）下的利润数字有很大幅度增长，但是也有分析师指出，这样的计算方式已经是个大忽悠——如果以通用会计准则来重新计算标准普尔500指数成份股企业的2014年盈利，实际上有1.3%的同比下降，而这种计算方式下，能源企业的利润数字变化可以被形容为完全地崩溃。
　　此外，2015年的通用会计准则每股盈利数字预计会更低，换句话说，和各方大力鼓吹的情况正好相反，美国的薪酬增长速度将会有连续两年的下滑。
　　事实上，全球*5的资产管理企业贝莱德在2015年投资前景报告中就指出，“企业盈利是一个关键性的风险。有分析师预期2015年会有两位数百分比的增长，而这样高的预期将会很难实现。金融危机以来的成本削减已经帮助企业获得能够轻松得到的成果，那么如何能够想象，在名义国内生产总值的增长率只有4%的情况，每股盈利会有10%的提升？”
　　这份报告说，“承担大量杠杆变得非常有诱惑力，通过财务手段来回报股东，甚至是模糊了会计上的原则。根据市场情报供应商Pelham Smithers合伙企业的计算，如果使用国内会计标准，标准普尔500指数成份股的利润数字会有86%的增长。两种不同计算方式之间的差距还在扩大中。”
　　换句话说，如果以非通用会计准则下2015财年标准普尔500指数126倍的市盈率来计算，真实的每股盈利数字是67，反过来说，现在的真实前瞻市盈率倍数已经超过了30。不过话说回来，参照目前标准普尔500指数新高带来的买入热潮，市场参与者应该是全仓加杠杆在指数的纪录高位入市，因为只要大家都不去承认真相，能做的就是买买买。
　　来源:腾讯财经

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