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【中级经济师】中级金融要点——资产风险

来源：高顿网校 2014-07-16 08:44

　　高顿网校友情各位，高顿网校小编为您精心编制的——2014年【中级经济师】中级金融要点——资产风险。

　　资产定价理论的局限（了解）

　　（1）市场投资组合的不完全性

　　（2）市场存在交易成本

　　（3）仅从静态的角度研究资产定价的问题。

　　2014单选：如果某证券的β值为1.5，若市场投资组合的风险溢价水平为10%，则该证券的风险溢价水平为（　B　）。

　　A.5%

　　B.15%

　　C.50%

　　D.85%

　　解析：证券市场线的表达式：E（ri）-rf=[E（rm） -rf]*βi 其中[E（ri）-rf]是单个证券的风险溢价水平，[ E（rm） -rf]是市场投资组合的风险溢价水平。

　　E(ri)-rf =10%*1.5

　　解得：E（ri）-rf =15%

　　资产风险（熟悉）

　　中级经济师金融资产风险一般有系统风险和非系统风险

　　（1）系统风险是由宏观经济营运状况或市场结构所引致的风险，不可以通过风险分散规避的风险。资产定价模型中提供了测度系统风险的指标，即风险系数β

　　（2）非系统风险指具体经济单位自身投资和运营方式所引致的风险，是可以通过风险分散规避的风险，又称特有风险。

　　（3）β还可以衡量证券实际收益率对市场投资组合的实际收益率的敏感程度。

　　如果β>1，说明其收益率大于市场组合收益率，属“激进型”证券；

　　如果β<1，说明其收益率小于市场组合收益率，属“防卫型”证券；

　　如果β=1，说明其收益率等于市场组合收益率，属“平均型”证券；
　　高顿网校之名人心得：鸟欲高飞先振翅，人求上进先读书——李苦禅

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