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精算师考试2014——资产负债管理辅导（二）

来源： 高顿网校 2014-07-23
　　高顿网校小编们每个工作日都坚持更新（周末也有可能），会为你提前更新精算师的*7考试所有信息！精算师考试2014——资产负债管理辅导（二），就是其中之一。
　　考试要求：掌握Markowitz均值方差组合分析理论的基本原理和方法，能够进行基本的组合分析计算。同时还要了解带亏损约束的投资模型和因素分析模型。了解组合理论在保险公司资产负债管理中的应用。
 
　　考试内容：
　　1．Markowitz模型及其性质
　　2．带约束的Markowitz模型
　　3．资产负债的组合模型
　　4．带亏损约束的投资模型
　　5．多因素模型
　　6．组合理论在资产负债管理中的应用
　　C. 股权投资的风险管理（分数比例约为10%～20%）
　　当前许多的新型储蓄性产品（例如万能两全保险和万能年金产品）中往往嵌入了与股权投资收益相连结的保险责任保证，在对这类产品进行定价、准备金评估和资产负债的整体管理时，需要借鉴股权风险管理方法等方面的知识。
 
　　考试要求：掌握股权资产的风险类型，及其主要的风险对冲原理和方法。掌握期权定价的基本原理，特别是Black-Scholes期权定价公式，以及其他基本的套期保值策略。
 
　　考试内容：
　　1．股权风险的类型
　　2．股权资产定价的主要模型
　　3．期权等衍生工具的基本概念
　　4．股票期权价格的特征
　　5．衍生证券定价的一般方法
　　6．Black-Scholes模型
　　7．股票指数期权、货币期权和期货期权
　　8．衍生证券的套期保值策略
　　D. 利率风险管理（分数比例约为15%～40%）
　　大多数保险公司的投资资产主体为固定收益产品，持有固定收益资产的主要风险之一是利率风险。同时，许多人寿保险产品中都含有利率敏感的保险责任条款，因此，保险公司资产负债管理中最重要的部分就是利率风险的管理。
　　考试要求：考生应掌握利率风险的基本概念、常用的利率风险度量和基本的利率模型，熟悉利率风险管理的基本内容和主要的相关技术。
 
　　考试内容：
　　1. 利率风险的基本描述：
　　利率风险的基本定义；利率风险的基本度量；利率风险管理的主要内容和方法；利率风险管理在组织架构方面的考虑。
　　2. 利率风险与免疫理论：
　　传统的免疫方法：Redington免疫模型；其他度量利率敏感性的方法；利用现代期权定价理论，将Redington模型扩展到对利率敏感的现金流进行分析；改进的Redington模型。
　　3. 利率期限结构模型：
　　利率期限结构的概念，确定的利率期限结构模型；随机的利率期限结构模型。
　　4. 结构化债券组合建模技术：
　　确定性久期匹配；确定性绝对(现金流)匹配；随机久期匹配；随机绝对（现金流）匹配。
　　5. 利率风险管理策略的数值方法：
　　建模的基本框架；基本的资产负债管理（ALM）技术；消极的价值投资策略；盈余预防策略；积极的价值投资策略；盈余保护策略；收益保证策略。
　　高顿网校之名人思想：去一个地方，想念一个地方，都是因为那里的人，而不是那里的风景，一个城市会跟自己联系起来，也是因为那里有和自己相同的人，有你放不下的人，很多时候，我嗜好了别人，她却不知道；更多时候，我伤害了别人，我却不知道。

 
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