2014年理财规划师二级专业技能套利定价理论 APT

来源: 高顿网校 2014-09-23
  套利定价理论 APT
 
  1. 原理:是一个类似于资本资产定价模型的均衡状态下的资产定价模型,与资本资产定价模型的结论相似,但假设不同。
 
  2. 基础假设:
  (1) 收益率是有某些共同因素及一些公司的特定事件决定的,这就被称为收益产生过程
  (2) 市场上存在大量不同的资产
  (1) 允许卖空,所得款项归卖空者所有
  (2) 投资者偏向于高收益的投资策略
 
  3. 模型
  (1) 单因素套利定价模型
  (2) 多因素套利定价模型
 
  4. 应用
  (1) 应用于积极地组合管理
  (2) 应用于消极的组合管理
 
  5.套利定价模型与资本资产定价模型的比较
  (1)联系:本质一样,都是证券价格的均衡模型
  (2)区别:APT强调无套利均衡原则

  

 
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