我们都知道CFA考试的成本是有些高的,但是投入与产出是成正比的,甚至在某种情况下还会远远超出你的投入成本。 不信你看看你的职业发展方向。有人在犹豫要不要考之前,总是会问:“CFA的职业发展前景真的有那么好么?”高顿网校小编只想说如果你做好了想入投资分析一行的准备,那么就是真的好。
  咱们看看收益。CFA最适合的职业方向是什么?根据老样子,高顿还是先摆数据:
  ▲ CFA Charter职业构成官方数据
  这张表是从CFA Institute的官网上挖下来的,对比的截止到2014年10月,美国和中国的CFA Charter们的职业构成。
  首先注意到数量级的不同,中国截止到2014年只有3500个CFA Charters,而美国有6万多个。(CFA Charter定义为通过了3级考试,有4年qualified work experience in investment decision making,成为CFA Institute和CFA Society的member)
  看到这数据,哇人群躁动了!赶紧考!考!考!且慢!我们先看下CFA 持证者们都是干什么的再做决定不迟。
  先讲针对美国的情况。
  哪些领域和职位最看重CFA?首先,无论是中国还是美国,CFA Charter占比例最大的两类人都是Portfolio Manager和Research Analyst。美国的所有CFA Holder里面有23%是Portfolio Manager,也就是就是基金经理,占了快四分之一。中国的略低,也有18%是基金经理。美国第二大类CFA Holder是Research Analyst,占了18%。这些分析员是指那些研究股票或者债券的分析员,有可能buyside的(基金公司的研究员),也有可能是sellside的(投行里的行研部门)。
  这里简单啰嗦一下buyside和sellside的含义。这是投资行业一个常识性的概念。首先要理解buy和sell什么呢?你可以理解为证券产品。buy和sell在一级市场(证券发行市场)和二级市场(证券交易市场)都存在。
  先说一级市场。所谓在一级市场sell证券产品,通常是指发行证券(underwriting),比如帮上市公司做IPO,比如帮企业发行债券。那谁在干这些事呢?一般都是有证券承销资格的投资银行等证券中介公司,所以我们通常称他们为sell side。那他们卖给谁呢?不能去广场推销给大妈吧,几股几股的卖,大妈们还都是砍价高手,那得卖到哪辈子啊?所以通常sell side都会找机构投资者去买他们要发行的产品,这些机构投资者通常包括这里包括共同基金(mutual fund),对冲基金(hedge fund),养老基金(pension fund),保险公司(insurance company),甚至一些高净值客户(highnet-worth individuals),俗称土豪。这些机构投资者也就是我们常说的buyside。
  在二级市场也有buyside和sellside一说。通俗理解,二级市场的sellside指投行的里的分析师,他们写研究报告,给股票评级(buy,sell,hold),然后把报告卖给buyside,帮助他们做投资决定。二级市场的buyside指这些机构投资者的基金经理和研究员们。他们在IPO之后也可以在二级市场继续买卖债券产品。他们是真正有钱的主,用脚投票,研究员通常都有一个自己的领域,他们通过读sellside的研究报告,加上自己的分析,最终来推荐他们的领域里推荐的投资机会给基金经理,基金经理再根据整体情况他们,根据研究员的推荐,买卖自己基金里的证券产品。
  CFA最对口的,就是这些buyside的基金经理和这些在buyside和sellside做投资分析的研究员。所以如果你的职业目标是做基金经理,或者证券分析员,那有CFA会给你的简历上大大加分。事实上CFA Institute自己都曾经说过:"Money managers and equity researchers are our primary market"。很多buyside招聘analyst的要求之一就是CFA or MBA,or both。很多人考CFA是为了往buyside转,因为整个考试的学习内容设定非常侧重buyside的知识,一级二级考的最细的部分也是Equity,Fixed Income,Accounting这些Portfolio Manager和Research Analyst最常用到的知识,三级就完全都是Portfolio Management了。
  如果我想进投行做Investment Banking Analyst呢?注意这里的Investment Banking Analyst不是刚才介绍的在投行研究部门做的Research Analyst,而是参与投行一级市场业务的Analyst,比如IPO, M&A之类的。在美国,只有3%的CFA charter是Investment Banking里的analyst。为什么这么低?Banker需要的技能和基金经理还是很不一样的,CFA的考试的设计也并不是以ibanking为目标的。