5月份最后一个交易日，刚好遇上让业界胆颤的证监会“黑色周五”新闻发布会。证监会宣布史上未有的新举措——证券公司内部整改，首先“祭旗”的民生证券和南京证券。

　　*7消息显示，截至5月31日，主板终止审查企业已达135家，而创业板终止审查企业已达134家。此外，主板分别有金龙精密、邮政速递、宁波精达等3家公司，创业板有麒麟网及耐威科技等两家公司提交恢复审查申请。
 

　　民生、南京证券

　　遭遇6个月内部整改

　　“这些天我头痛得要死。”一接到理财周报记者电话，民生证券相关高层人士言语无奈。

　　其时，民生证券投行上下，正忙于准备汇报材料。“内部整改对券商来说，是个新措施，我们也不知道怎么弄？”对此，一名投行资深人士直言，“内部整改意味着证监会这段时间都不会收这家券商的材料。”而另外一名资深人士则表示，“内部整个带来的短期经济损失还好说，关键是对未来造成的巨大的负面影响，人员和组织架构如果要重构，没有2-3年弄不起来。

　　5月31日，到底发生了什么？证监会官网当日下午，便早早以“证监会通报新大地、天能科技及相关中介机构涉嫌违法违规案件情况和华锐风电[-1.65% 资金 研报]立案情况”，作为头条进行了发布。

　　证监会的通报四大条，如巨石压向相关方。据通报，新大地及其保荐机构南京证券于2012年7月向证监会提交终止发行上市申请，8月28日证监会对新大地涉嫌违法违规行为立案调查，南京证券于审计机构大华会计师事务所、法律服务机构北京市大成律师事务所等3家中介机构后续分别被立案稽查。

　　新大地案中，保荐机构南京证券被给予警告，公开谴责，限期6个月内内部整改。保代被罚15万元，给予警告，终身市场禁入；大华会计所被罚没并给予警告，签字会计师被罚款，终身市场禁入；大成律所被处罚没款项和市场禁入等处罚。

　　天能科技案中，天能科技被给予警告，处60万元罚款；保荐机构民生证券被给予警告，罚没300万元，6个月内限期整改，保代被给予警告、罚款；终身市场禁入。大信会计所被处以罚没180万元、警告，签字会计师胡小黑被给予警告、罚款；终身市场禁入；君泽君律所也被处以罚没款项、警告等处理。

　　数名券商投行负责人对理财周报记者表示，此次证监会提出的“6个月内部整改”新措施前所未有。“对保代终生市场禁入，这一条太狠了，也就是说从此做不了任何证券业务了。

　　民生证券相关高层表示，证监会提高了处罚等级，“之前只是让投行撤回材料，没有处罚的。我们之前已经撤回不少IPO项目了，但这次6个月整改属于新举措，给我们的市场声誉影响太坏了，预计会带来数亿损失。我们正在根据通知书，提交整改报告，也不知道该怎么弄？！”

　　5月27日公布的21家IPO撤单项目中，民生证券就以陕西秦宝牧业、山东惠发食品、珠海拓普智能电气和北京世纪东方国铁科技，占据了4席，撤单数量排名*9。

　　暂停保荐资格、内部整改，对投行来说类似“极刑”——熟悉这个市场的人还记得，当年申万证券投行被停保荐承销资格仅仅一年，就元气大伤，至今仍恢复不起来。
 

　　传更多券商项目核查出问题

　　发审委员何德明超期被换

　　一名北方券商投行负责人向记者透露，“听说广发、招商等券商的IPO项目也被现场核查出问题了。”对于这个说法，由于核查属于独立操作，记者无法从相关券商处获得证实。

　　当日证监会还通报了“华锐风电涉嫌虚增收入、虚转成本、虚增利润等违法违规行为”，证监会已对其正式立案。此外，证监会还回应说，地方证监局还正在对雏鹰农牧[-3.70% 资金 研报]及康芝药业[0.00% 资金 研报]进行现场检查，但两个公司均未进入立案调查程序。以上3家公司的保荐机构分别是安信证券、东吴证券[0.69% 资金 研报]和海通证券[1.16% 资金 研报]。目前很难判断说，这几家保荐机构不会被后续处罚。

　　IPO核查如火如荼，也有不同的声音。上述投行负责人就抱怨说，“核查按照什么尺度，是个大问题。我觉得核查要看大的问题，比如公司业务框架、收入真实性等，如果说公司收到假的餐费发票也属于违规，那么券商实在无法可说了。我最近听到，核查总体上尺度还是较宽，秉着实事求是的原则，查一个是一个，不会搞扩大化。

　　也就是在这次新闻发布会上，证监会还宣布新一届发审委换届完成，15届发审委正式成立。证监会发言人表示，“这是属于例行环节，没有特殊含义”。一名南方券商投行负责人对理财周报记者透露，“发审委此次被换下一名委员，名叫何德明，是致同会计所的。他已经做了两届发审委员了，属于超期服役，被换下是正常的。

　　而另外一名券商投行负责人告诉记者，“替换何德明的发审委员，是一名余姓（音）的北京证监局官员。”据悉，发审委员任职是一年一届，由于IPO暂停，已经很少听到发审委换人的消息。

　　资料显示，何德明1970年7月出生，学士学历，北京京都天华（后与天健正信合并为致同）副主任会计师，系第13届主板发审委委员。
 

　　企业债专项核查在路上

　　实际上，不止IPO项目在核查，由于此前爆发的债市黑幕，证监会也在酝酿对企业债进行核查。“我们还没有收到通知，若是查下来，大家有问题就讨论。”深圳某大型券商固收部人士说。

　　华南某券商固定收益部人士认为，从国家发改委对企业债核查的通知内容来看，主要是查申请发债企业偿债能力。

　　该人士表示，因所属券商单位风控体系严格，固定收益部门只做加快和简化类项目。该类项目大多属于国家重点支持范围内，“我们的平台已经成熟，不需要去做这么激进的事情来维持利润。

　　据了解，上海部分券商已着手自查工作，但深圳有券商表现颇为淡定，“其实大家不会太把精力放在这个事情上，有这个精力还不如多做点业务。

　　据深圳某券商固定收益部人士介绍，券商投行中的内核程序越来越严格，平时已有完整的调查程序以及完整的底稿，无论什么样的核查也与这些相关，所以发改委的通知并无增加负担。

　　“只要自己的项目属于健康发展的常态，是规范的，你有什么好怕。越界的事情总有一天要还的。

　　此次核查先由发行人、主承销商、会计师事务所和信用评级公司等中介机构开展自查工作，再由省级发展改革部门根据自查报告进行核查，最后发改委按比例抽查。