昨日，早报财富宝联合德邦证券举办的财富管理报告会圆满结束。作为一名有着十多年的银行、证券、信托从业经验，曾担任平安信托财富中心营销总监的金融理财讲师，德邦证券首席金融理财讲师游宇峰给财富宝的粉丝带来了一场专业的理财课。让人眼花乱的理财产品、投资渠道，经专业人士一分析，其背后的投资逻辑顿时一清二楚。

　　很多投资者表示，回去要好好优化一下自己的投资组合，“真的该多听听这样的报告会”。

　　到底什么是财富管理？这个词汇每个人都熟悉，但细说起来却不一定说得清楚。去信托公司或者去银行买一个理财产品，或者在二级市场买了一些股票，能不能叫财富管理呢？昨天，游宇峰在现场给出了专业的答案——完整的财富管理，包含投资、融资、保险三个部分。

　　手持货币的居民是投资者，企业是融资者。银行、券商等等都是投融资的平台和渠道。而居民获得投资收益后，将部分资金用于个人和家庭的保险。银行、券商、保险这三大机构构成了财富管理的框架。游宇峰表示，选择平台十分重要。银行、券商和保险机构分别处在银监会、证监会和保监会的监管之下，是比较安全可靠的理财平台。相对而言，处于灰色地带的第三方理财机构，其风险就要大得多。他建议，投资要选择有正规金融牌照的机构，因为牌照代表着“国家信用”，没有牌照的公司或机构从事理财业务，属于非法集资，不受法律保护。

　　要做投资，先要考虑什么？有些人首先考虑风险，第二考虑收益，有些人先看收益，再考虑风险。而游宇峰的观点是，*8要考虑的是流动性。

　　游宇峰说，流动性包含了时间成本和机会成本，因为在计算投资回报时，这二者十分重要。“为什么要讲流动性呢？如果现在有一个5年期的产品，那怕一年给你12%的年化收益，你会去投吗？不会的。因为5年可以让信托规模从8000亿元到12万亿元，每年是两倍的增长。你的机会成本在哪儿？2005年到2008年三年不到的时间股市翻了6倍，你的机会成本在哪儿？所以，在做资产配置的时候我建议先考虑流动性。”

　　换句话说，任何投资的资金占用时间都不能太长。钱如果长期“困”在一个投资项目里，即使表面上看来有比较高的收益率，但算上时间成本的话，仍然是不合算的。保持一定的流动性，可以让投资者能够更灵活地配置资金。而对普通居民来说，随时有可能用钱，也是必须保持资金流动性的原因之一。

　　风险和收益何者为重，大概是投资者心中永远无解的答案。但游宇峰还是把风险放在了前面。

　　“有很多人讲风险和收益是成正比的，但这不是绝对的。风险和收益永远在寻找平衡，你先找到你自己能够承受的风险，在你能够承受的风险里面再去找你认为*6的收益，这才是风险和收益对等。”

　　游宇峰说，财富管理有几个要素，一个性化，每个人的理财需求不同；二是均衡化，通俗讲，就是不能把所有鸡蛋放在一个篮子里。逻辑看得懂的、并且适合自己的风险偏好的投资，才是*4的投资。“我给客户推荐产品，最后都要问一句，投完了，你晚上回去睡得着吗？”他说，如果做了一项投资，却每天都想着，成了一桩心事，影响健康，这说明这项投资并不合适。

　　此外，不要迷恋高收益率。游宇峰提醒，理财产品年化收益率在10%以内是正常的，超过10%，就要留心了。

　　让股民忧心忡忡的IPO开闸，在金融理财师眼中却是好事。“对企业来说，与银行贷款、民间借贷等等相比，IPO是成本最低的融资渠道。金融机构要扶持实体经济，*4的办法就是建立不同层级的资本市场，让企业向社会融资。”游宇峰认为，随着国家对实体经济扶持力度的加大，IPO会进一步加快。与以往不同的是，在经济结构调整、经济发展方式转变的大背景下，符合转型需求的企业更容易进入IPO的行列。

　　“保险既然那么重要，那保险股能不能买一点？”“去买理财产品，他们说不清楚投资项目怎么办？”“刚才你说IPO是好事，能不能再解释一下？”……报告会最后，游宇峰仔细解答了投资者在生活中遇到的一些理财问题。从现场观众的提问来看，大家在理财时遇到的困惑还真不少。有位读者一边提问一边感慨：“是得多听听这样的讲座。”

 

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