2015年大涨逼近3400点后，上证指数突然放慢脚步,在3400点附近挣扎两天后，受新股发行规模扩大以及经济数据预期不乐观等利空冲击，昨日（1月8日）大金融板块集体下挫，多头放弃抵抗，上证指数最终缩量下跌2.39%，单日成交金额为3992亿元，年内首次低于4000亿元大关。
　　IPO扩容引流动性担忧
　　1月8日，央行依旧未进行任何公开市场操作，这也是央行连续第十二次暂停公开市场操作。宽松政策隐而不发，货币政策预期一时失去了指向性。
　　央行按兵不动，下周密集的新股发行却将在A股市场进行一轮凶猛的“抽水”。
　　《每日经济新闻》记者了解到，证监会已经核准的20家企业均已披露网上发行日期，且全部安排在下周之内完成。此外，算上2014年底推迟发行的春秋航空和宁波高发两只新股，下周A股将迎来22只新股密集申购。
　　根据Wind资讯数据显示，22只新股预计募集资金总额为122.03亿元。中银国际分析师张晓娇预计，本次累计冻结资金规模在2.28万亿，其中冻结资金最多的一天为1月14日，预计冻结资金为1.71万亿元。
　　新股发行让资金面吃紧，今日将公布的2014年12月CPI数据也让市场颇为担忧。
　　日前，业内专家普遍预测，12月份的CPI涨幅或将与11月持平，继续位于1.4%~1.5%的低水平，而PPI指数负增长的状态依然会延续。实体经济面临的通缩风险仍挥之不去。
　　资金面和基本面预期同时不佳，导致主板市场昨日再现大幅波动，上证指数全天振幅达到2.86%，在银行、保险以及证券三大板块集体下跌的影响下，上证指数最终下跌2.39%，报收于3293.46点，成交金额为3992亿元，而在去年12月份，沪市仅有3次成交金额低于4000亿元。资金的谨慎态度可见一斑。
 
　　短期警惕经济数据风险
　　即将公布的2014年12月宏观数据，是否会对市场产生持续影响呢？至少从短期来看，投资者需要注意经济数据可能低于市场预期带来的风险。
　　华泰证券分析指出，在近期宽松预期摇摆不定、指数持续震荡的局面下，超预期经济数据可能在边际上的影响就会比较大，需要警惕超预期因素的负面影响。从近期PMI、大宗商品价格等一些高频数据来看，经济的下行压力显着，即将公布的12月份CPI、工业产出等重量级数据不会好看，是不是会大幅低于市场的预期，投资者需要警惕相关风险。
　　申万也认为，短期领涨板块轮动较快，股指料延续高位宽幅震荡格局。后续可能风险在于：前期市场最活跃的融资买盘力量减弱。12月中旬开始两市融资净买入额与股指出现背离走势，这也说明了当前投资者的分歧加大，后续股指走势也将进一步动荡。
　　有市场人士表示，昨日下跌调整后，短期持续这样的调整概率依旧很大，因为资金的供给可能跟不上需求的节奏：下周新股发行将抽走大量资金，本月可转债市场转股金额600多亿，也将抽走一些资金；从资金供给角度看，目前融资余额的增长比较缓慢，沪市在沪港通期间加速加杠杆的节奏过去了，深圳融资余额短期出现下降。