在一季度年化收益率一直维持在5%~7%的互联网理财产品，从昨日起收益率全线告别6时代，甚至还有部分产品跌进4时代。而目前银行理财产品中，仍有城商行和中小股份制银行的产品收益率站稳6%。理财师提醒市民，“宝宝军团”进出方便、无门槛，适合活期资金；如果资金闲置期限超过了1个月，且金额在5万元以上，则建议购买银行理财产品以锁定收益。
 

　　随着风头正劲的“掌柜钱包”七日年化收益率跌破6%，互联网宝类基金产品七日年化收益率已全线降至6%以下。以4月13日“宝宝类”理财产品收益情况为例：百度百赚利滚利版7日年化收益为5.71%，仍居首位；微信理财通下滑至5.43%。余额宝收益下滑至5.32%；苏宁零钱宝和网易现金宝收益率为5.10%；而微信理财通二代产品昨日收益仅为4.98%垫底。

　　在基金业内人士看来，银行间市场的流动性持续宽裕，导致货币基金的收益率整体下降，是“宝宝军团”收益率下降的主要原因。据天弘增利宝货币基金经理王登峰介绍，余额宝的投资标的主要是同业存款，3月中旬的时候占比高达90%，因此余额宝的收益率主要是跟着资金利率走的，现在市场资金利率低，余额宝的收益也随之降低。

　　兴全添利宝货币基金经理张睿分析说，一方面，银行同业资产业务的脚步在放慢；另一方面，各类“宝”的相继推出，使得供给量持续上升，加之年初是传统的信贷投放期，市场资金面相对宽松，因此货币基金的收益率从高位逐渐回落属正常现象。
 

　　随着互联网货币基金收益率的回落，银行理财收益率优势逐渐显现，已经开始逆袭“宝宝军团”。比如，中银活期宝七日年化收益率从5.22%上涨到5.47%，已跑赢理财通和余额宝。昨日，商报记者走访市内商业银行发现，哈尔滨银行和浦发银行的两款理财产品收益率均达到了6%，其它国有、股份制、城商行理财产品的预期*6收益率则在5%~5.9%之间。不过，这些银行高收益理财产品的投资期限多在9~12个月。

　　“近期银行理财产品收益率虽有所回落，但仍处于历史高位。由于银行理财产品的收益率是未来收益且相对确定，在收益率下行阶段也可以锁定一个时间段的收益，因此银行理财依然是偏保守型投资者的资产配置[*{6}*]。”市内一大型国有银行个金部人士分析说，出于回避风险的考虑，银行对高收益、高风险投资领域的投资冲动将会降温。他解释称，目前债券价格走低，而且市场资金比较充裕，导致当前银行理财产品收益也出现下行。不过，城商行和中小银行的理财产品收益下滑稍显缓慢，主要与其需通过高收益吸收存款有一定关系。
 

　　中信银行理财师谭建霞建议，市民要从自身对资金的流动性需求来选择合适的理财产品。需要有资金长短搭配、分散投资的意识。具体而言，可以从流动性、资金金额以及风险偏好等三个方面来考虑。”谭建霞建议，目前具体而言，“宝宝军团”适合活期资金，因为进出方便、无门槛，而且收益远高于银行活期存款利率0.35%，建议1个月以内的活期资金来投资“宝宝军团”；如果期限超过了1个月，且金额在5万元以上，则建议购买银行理财产品以锁定高收益。
 

　　基金业内分析称，由于货币基金的年化收益率通常也就是3%~4%的水平，低的甚至只有百分之二点几，因此对于货币基金未来的收益率，还是会随着市场利率水平而波动。

　　金牛理财网分析师薛勇臻说，上周央行继续开展正回购操作，实现了9周以来的首次净投放。进入第二季度，货币基金经理普遍认为，为了配合经济转型和去杠杆的过程，央行货币政策仍将保持中性基调，鉴于经济下行风险有所增加，因此政策动态调整的节奏有望增强。央行应会通过小规模释放流动性来缓解利率上行的压力，并保持流动性水平的合理适度。好买基金的预测是，从目前来看，货币基金整体收益率趋势还是会往下降，可能会维持在4%~5%左右，未来收益率能否回升，关键看6月底的市场资金利率水平。
 

　　尽管余额宝等互联网“宝宝军团”，其成长速度以及规模已经搅动了传统银行和理财市场平静的水面，但其未来也并非可以一帆风顺。

　　不久前，央行下发《支付机构网络支付业务管理办法》草案。征求意见显示，个人支付账户转账单笔金额不得超过1000元，同一客户所有支付账户转账年累计金额不得超过1万元。好买基金研究中心表示，意见稿若落地，对第三方支付企业将是致命性的打击。不过，央行还留了一道口子，即“超过限额的，应通过客户的银行账户办理”，但具体包括哪些形式目前还不得而知。此外，如果互联网金融货币基金存放在银行的存款纳入一般性存款管理，按规定缴纳存款准备金，同时取消“提前支取协议存款不罚息”的特权，一些“互联网宝宝”可能会马上陷入流动性危机。

　　“等监管严格了，余额宝也就和银行理财一样了。此外，银行的保本理财还要入表、提拨备、占资本，银行需要付出成本。余额宝不需要那么多成本。如果2015年存款利率真的放开了，互联网“宝宝”的优势也就小多了。”在市内商业银行人士看来，“宝宝军团”们在投资标的物上也不会满足于仅投向同业存款，可能涉足债券投资、非标投资。届时，块头越大，边际收益率可能会越低。因此余额宝等互联网“宝宝”未来的路也不好走。

　　“预计监管层不会彻底封杀 宝宝 类产品，但是未来对于互联网金融的管理将会趋严。”好买基金研究中心称，短期内监管层的诸多措施无疑会给“宝宝”类产品带来一定程度的降温。