上周国家统计局公布数据，3月CPI同比上涨1.4%，涨幅与上月持平，今年以来CPI一直处于“1时代”（1月CPI为0.8%，低于1%）；PPI同比下降4.6%，降幅比上月缩小0.2个百分点，环比下降0.1%，降幅比上月收窄0.6个百分点，同比和环比跌幅“双收窄”，但PPI数据已经连续37个月为负。

　　马骏对中国经济网记者表示，下行压力简单来说来自于PPI长期负增长，PPI经过一段的时滞会传导到CPI。他认为，PPI负增长的原因很复杂，一个重要的原因就是石油价格。从国际上来讲，由权威机构估计的70%的油价下跌是供给面的因素，包括美国的供给面因素和沙特的供给面因素。如果下半年油价有所反弹，由这个方面带来的通缩压力会有所缓解。他提醒，产能过剩等方面的通缩压力也要关注。

　　马骏说，强烈的通缩预期对投资和消费都会形成负面影响。“比如，消费者觉得明年东西更便宜了，今年是不是就少买一点，会推迟消费；如果投资者形成一个普遍通缩预期，会认为定价能力下降，卖的产品明年会更便宜，利润可能就会下降，就会三思是否还做投资。”

　　对于各方关心的未来是否还有降准和降息，马骏认为货币政策是根据经济和金融情况的变化而调整，央行无法在目前的时点精确判断未来一段时间经济的变化。