牛市行情最近出现大幅震荡，购置资产的上市公司复牌后赚钱效应也受到影响，6月公布定增重组方案的浦发银行[-0.88% 资金 研报]、红日药业[-2.48% 资金 研报]、*ST金路、光明乳业[-2.51% 资金 研报]等公司复牌后并没有延续年初重组股的涨势。

　　Wind统计显示，2014年7月1日至今年6月22日，共有293家公司通过“增发+重组”，拟注入6743.61亿元资产。值得关注的是，2015年上半年，拟注入的热门资产由2014年底的游戏公司转向云计算、大数据等。

　　6月，30家公司发布定增收购资产重组方案，中罗平锌电、岳阳林纸[10.01% 资金 研报]等延续了此前重组股的强势，但越来越多公司的股价并没有因为重组而得到提振。

　　以浦发银行为例，公司浦发银行拟向国际集团、上海久事、申能股份[6.31% 资金 研报]、锦国投、石化城建、上海地产、国网英大、东方航空[8.03% 资金 研报]、双钱股份[0.00% 资金 研报]、爱建股份[-1.39% 资金 研报]、百联股份共11名交易对方发行99951.03万股股份，购买其合计持有的上海信托97.33%股权，交易价格为人民币1635198.90万元。

　　本次交易完成后，浦发银行将成为国内第四家持有信托牌照的商业银行，不仅有助于弥补公司在资产管理方面的欠缺，更有利于大幅提升公司金融一体化和资产证券化服务能力。但自6月17日复牌后，公司股价就持续下跌，三个交易日跌幅达7.38%。

　　红日药业6月5日发布预案，公司拟以发行股份的方式购买超思股份100%股份、展望药业100%股份。根据交易对方的业绩承诺，超思股份、展望药业2015年、2016年度净利润分别约为4800万元、5500万元以及3100万元、4000万元。本次交易将为上市公司培养稳定的业绩增长点，进一步增强公司未来的整体盈利能力。但红日药业复牌后，仅3个涨停之后便随大盘迅速下调。

　　分析人士指出，虽然重组给相关公司注入了新业务并增强盈利能力，但上市公司在并购重组中给予重组标的一定溢价已成为“行规”，高溢价重组成为常态。加之目前市场上早已对拟并购重组的公司给予很高估值，一旦市场变化，复牌后相关公司将表现平平。

　　此前即使资产重组失败或终止，不少公司的股价复牌后依旧能走出多个涨停板。国泰君安分析师指出，这主要是源于对公司未来继续重组的预期。一旦重组复牌的赚钱效应减弱，大量重组失败的公司复牌后也将承压。

　　文章来源：中证网