仅隔一个半月，大额存单发行主体由9家大型银行机构扩大至包括外资、城商行等102家全国性、各地法人银行业机构，至此，被认为利率市场化中重要一步的大额存单的发行主体已经基本覆盖了全国重要性的商业银行机构，也进一步发展了大额存单市场。
　　大额存单发行主体的扩大，也预示着金融改革特别是利率市场化、人民币国际化及汇率改革等均在稳步并进。8月4日，央行网站挂出年中央行全国分支行行长会议简要内容，用了很大篇幅来总结上半年的金融改革。
　　显然，央行年中会议是为了更好地安排下半年的工作重点，会议指出，下半年宏观调控和改革发展稳定各项工作任务仍然十分繁重。从会议内容可以看出，金融改革发展依然处于重要位置，未来仍要全面深化金融改革开放，增强金融体系的动力活力，提高金融运行效率和服务实体经济的能力。
　　大额存单主体扩容
　　7月30日，中国外汇交易中心发布《关于扩大大额存单发行主体范围的通知》。发行主体由6月份圈定的市场利率定价自律机制核心成员9家商业银行扩大到基础成员中的全国性金融机构和具有同业存单发行经验的地方法人金融机构及外资银行，即扩大至102家商业银行机构。
　　此次扩大发行主体仅仅距离央行发布《大额存单管理暂行办法》不到两个月的时间，而9家核心机构已经在6月15日发行了首批不同期限的大额存单。
　　从首批发行的不同期限大额存单的利率来看，对比类似的银行理财产品利率并不占优势，从而导致了首批大额存单未出现热抢的局面。
　　一位银行人士认为，随着此次发行大额存单主体的扩大，把一些中小银行加入进来，则有利于将不同期限的大额存单的利率拉开，而此前大行发行的大额存单利率类似，基本没有浮动。而对于中小银行来讲，发行的利率水平更高一些，有利于吸引更多的投资者。
　　大额存单发行主体扩容的消息发布后的8月初，不少新加入的商业银行已经开始筹备发行大额存单事宜，而之前的9家发行过首批大额存单的银行机构，已经再次发出公告，将发行1个月至3年期等不同期限的大额存单。
　　大额存单被市场认为是商业银行增加了一项主动负债的管理工具，从目前的市场背景来看，大额存单可能对于中小商业银行、城商行以及农商行等更加有用处。
　　一位城商行人士认为，由于网点限制以及主动负债工具较少，导致了一些银行目前在金融脱媒和互联网金融冲击下的被动存款行为。虽然目前考核机制有所变化，但是缺少存款，还是会限制银行的发展。此次大额存单发行主体的扩大，有利于让更多的商业银行能够运用新型工具吸收存款。
　　上述城商行人士表示，发行大额存单有助于增加吸收一般性负债能力，降低同业负债比重和水平，进而优化自身资产负债结构，提高商业银行特别是中小银行的资产负债管理能力。
　　本报记者了解到，大额存单在为商业银行提供主动型负债管理工具的同时，由于各个商业银行对于资金的需求不同，进而也会导致不同期限的大额存单的定价出现一定的差别，特别是中小银行资金需求强烈时，发行的大额存单的利率则会相对较高。
　　当大额存单利率出现一定的区别之后，就会吸引更多的投资者甚至是个人投资者。本报记者曾在首批9家银行首次发行大额存单时进行过调研，由于一年期的大额存单利率并不比同期限的银行理财产品收益率高，而申购门槛却为30万，故而个人投资者并不太感兴趣，加之当时股市异常火爆，首批大额存单发行遇冷。
　　上述银行人士认为，随着股市震荡加剧及宝宝类产品收益率逐渐下滑，未来大额存单在投资者的资产配置中会占据一席之地。大额存单的门槛是30万，在存款保险范围之内，对于个人投资者来讲，其是稳定的流动性、低风险和高安全的标的。
　　金改稳步推进
　　中国外汇交易中心在7月30日发布的大额存单发行主体扩大的公告中称，自大额存单产品推出以来，发行进展顺利，市场反应良好，未来将进一步推动大额存单市场发展，逐步扩大金融机构负债产品市场化定价范围，有序推进利率市场化改革。
　　上述城商行人士认为，在上半年推出存款保险以及存款利率浮动上限屡次被上调的背景下推出大额存单及逐渐扩大大额存单发行主体，由于不同主体对资金的需求不同，势必会引起资金定价的差异化，从而推动利率市场化。
　　“在监管层稳步推动金融改革的大背景下，未来会有更多的发行主体被纳入进来，会逐渐扩大大额存单的定价范围，进而反过来推动利率市场化的逐步进行。”上述城商行人士认为。
　　上述银行人士还认为，从目前首批以及第二批发行大额存单的公告来看，大额存单有1个月至3年等多个期限品种，定价不受商业银行存款基准利率上限水平约束，而是与上海银行间同业拆放利率Shibor等指标挂钩，将会有效发挥Shibor等市场基准利率的作用，促进国内货币常规基准利率体系建设，进而加速中国利率市场化改革的进程。
　　8月3日，央行全国分支行行长会议召开，总结了上半年的金融改革。次日，央行官网挂出分支行行长会议简报，总结称上半年大力推进了金融改革发展，存款保险制度平稳推出，加快推进了利率市场化，存款利率浮动区间上限扩大到基准利率的1.5倍，面向企业和个人的大额存单试点发行。
　　除了存款保险及大额存单之外，简报还提及政策性银行的机构改革及出台《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，牵头组建中国互联网金融协会。此外，简报也提及了人民币跨境使用以及外汇管理体制的不断改革、外汇储备运用不断创新等。
　　在总结上半年经验的同时，央行年中会议也为下半年的工作提出了基本要求。针对金融改革，央行提出“全面深化金融改革开放，增强金融体系的动力活力，提高金融运行效率和服务实体经济的能力。”
　　一位研究人士认为，随着金融改革的逐步推进，下半年有可能在利率市场化上有更快的动作。不过，市场公认的路径则是“先大额后小额，先长期后短期，实现利率市场化”。
　　“在会议通稿中，外汇储备司司长殷勇的名字出现在央行高层领导的末尾。而目前逐步推进的‘一带一路’战略则继续吸收外汇人才的加入，这可以为决策层提供更加宏观及国际化的视野，或许下半年汇改会有实质性的动作出现。”上述研究人士认为。
          本文来源：华夏时报