券商创新大会或变身规范大会 证券公司新业务不尽如人意

　　新一届券商创新发展研讨会将于今日召开。此前一直震荡向上的券商股却在昨天全面走低，板块跌幅为1.60%，位列跌幅榜第二位。

　　由于此前券商部分创新业务遭遇各种麻烦，导致业内人士对于一直被寄予厚望的创新大会普遍不太乐观，认为今年创新大会以后券商股可能仍将步入调整阶段。甚至有分析人士建议投资者目前暂时不考虑对券商板块进行中线配置。

　　今年以来，自从1月中国证券业协会再次向各家券商下发5月召开“证券行业创新发展论坛”的通知后，券商创新正在成为市场中一个热门的话题。

　　自上周起，券商板块更是闻风而动，多只个股出现连续上涨。来自东方财富[-0.95% 资金 研报]通的统计数据显示，继2日和3日两天，券商信托板块大涨1.02%和3.25%之后，6日券商信托板块指数再度上涨了1.53%，国海证券[0.70% 资金 研报]甚至在盘中一度冲击涨停，最终收报于13.03元，上涨8.49%，该板块股票无一下跌。

　　此前业界预计本次创新大会主题将围绕业务、制度、基础功能、产品和市场建设等五个方面展开。但从券商业内反馈的信息显示，今年创新大会的规格很可能较往年相去甚远。直到目前，券商业内仍在揣测新主席的施政思路。不少券商人士期待通过本次创新会议，摸清楚监管层对目前处在“十字路口”的创新纲领的真正态度。“今年应该是回归行业内交流座谈会的形式，规格没去年那么大。” 中部地区某券商高管称。

　　正是由于对券商创新思路的不明确，7日券商股开盘领跌，成为砸盘元凶，截至收盘，该板块除了陕国投和渤海租赁[-0.28% 资金 研报]以外，无一个股上涨，整体跌幅达到1.60%。东北证券[-1.20% 资金 研报]、长江证券[-1.72% 资金 研报]、光大证券[-1.46% 资金 研报]跌幅居前。
 

　　创新业务头啖汤不好喝

　　尽管自去年5月券商创新大会召开后，证券行业掀起了风风火火的创新潮，但是在新一届券商创新大会召开前夕，有媒体称证监会主席肖钢表示“不要把别人的垃圾又捡起来”，点名机构部和基金部严防风险。而近期关于创新引起的各种麻烦更是不断出现，券商创新被指纸上谈兵，并未落到实处。

　　其中，曾经令业界惊羡的券商创新领头羊海通证券[-1.26% 资金 研报]OTC产品最终遭遇监管层处罚。据悉，海通证券是首家发布柜台交易产品的券商，该业务于今年1月14日上线，并发布5款柜台交易产品。在短短4个工作日，这批上线的柜台交易产品被抢购一空，销售9.8亿元。但随后有资管人士开始质疑海通这类产品背后对应的是期限较长的债券或其他固定收益产品，具备“资金池-资产池”模式的一般特征。由于资金与资产之间期限错配，容易产生风险，海通证券随后收到证监会的整改意见，透露出监管对券商创新业务风险的关注。

　　此外，在证监会前主席郭树清离任之前，证监会撕开证券账户非现场开户业务的口子，这一事件在当时被誉为券商经纪业务将迎来网络化的大发展，然而时至今日却也是进展缓慢。而债券业务核查也令券商的固定收益部门一片风声鹤唳。
 

　　不适宜做中线配置

　　近期的诸多事件令不少券商开始担忧：创新大会或变身规范大会？券商股后市堪忧？事实上，从去年A股走势来看，在5月7日、8日券商创新大会后，虽然发布了11条政策红利，但在5月8日，国海证券大跌近8%；宏源证券[-0.81% 资金 研报]下跌超过3%。此后以国海证券为龙头的券商股尽管还出现了最后一波上涨，却已经是强弩之末。2012年6月6日，在国海证券实施了10送13转2派1.5元(含税)的超高分配方案后，其股价更是进入了长达半年的调整。从6月6日至12月4日，国海证券跌幅超过40%。因此有券商分析师表示，“今年创新大会以后，券商股可能像去年一样仍将步入调整阶段。”
 

　　不建议重配券商股

　　东方证券亦在近日明确表示，虽然预计2013年上市券商盈利同比增速有望达到25%~30%，但中期内面对宏观和监管的双重不确定性，“不建议重配券商股”。

　　中线来看，红塔证券投资顾问姚栋钦认为，市场最近尤其关注证监会主席肖钢的态度，因此，在券商创新大会上，肖钢作何表态对于券商股的走势至关重要。市场人士翁玉洋则建议投资者目前暂时不考虑对券商板块进行中线配置。