20家上市公司为客户担保72亿 慈星股份[-0.13% 资金 研报]或需为百家客户代偿
 

　　纺机行业电脑横机领域龙头企业慈星股份(300307.SZ)近日公布了2012年年报，其为客户作担保并代偿的风险也一览无遗。
 

　　慈星股份年报披露，其为自然人客户及单位客户提供担保的数量高达3193家，总担保额度高达32.5亿元，实际发生额为17.4亿元。而截至去年末，慈星股份的净资产为40亿元，去年净利润为3.8亿元。
 

　　“我们公司成立了一家担保公司对这些客户进行管理，目前没有出现太大的问题，只有一个老板因赌博跑路了，我们已经把机器拉回来了。”慈星股份董秘办一位工作人员对以投资者身份咨询的本报记者表示，涉及金额约180万元。
 

　　除了老板跑路的极端情况，因买方信贷销售的客户的盈利能力下降，慈星股份暂时为客户代偿银行贷款而生产的应收代偿款也在增加。
 

　　截至一季末，慈星股份及其子公司未经审计的买方信贷担保业务形成的代偿款余额已由去年末的3.57亿元增长至4.4亿元。去年，慈星股份为嘉兴蕾梦缘服饰有限公司、陈伟、东莞帝亚服饰有限公司等101个自然人客户及单位客户代偿而计提了1697万元的坏账准备，导致其去年底其他应收款大幅增加。
 

　　慈星股份的代偿风险一直为外界所诟病，期间隐藏的风险也难以控制。但是上述工作人员表示，“公司国内和国外的竞争对手都是使用这种模式，公司之前是为客户做委托贷款，但是上市前就承诺不做了，现在也是些旧账，只会减少，不会增加了”。
 

　　如此庞大的债务队伍实在是少见，慈星股份专门成立了债务清理小组，整合担保公司、销售公司、售后人员销售顾问及律师的力量，加大为客户代偿款的追逃工作。
 

　　实际上，A股市场上，这种买方信贷担保贷款的模式的使用者不在少数。唐人神[0.62% 资金 研报]、新希望[-0.88% 资金 研报]、皇氏乳业[2.57% 资金 研报]、中集集团[0.18% 资金 研报]等近20家上市公司为公司下游客户提供了非关联担保，实际发生担保金额高达67亿元，占非关联担保总额的近20%。
 

　　规模比较大的有3家上市公司，如一拖股份[-1.78% 资金 研报]、徐工机械[0.59% 资金 研报]、江淮汽车等。其中，一拖股份为经销商及矿用车用户提供了13.8亿元的担保，徐工机械为按揭销售业务提供的担保额度是80亿元，实际担保额为11亿元；江淮汽车[0.58% 资金 研报]为上下游企业提供担保达6.97亿元。
 

　　相比之下，唐人神、皇氏乳业、百洋股份[0.36% 资金 研报]、新希望等的担保对象主要是养殖户、农户、饲料客户等，但是根据其年报，公司目前并未有代偿事项。它们涉及的担保金额并不大，如唐人神仅为养殖户提供担保195万元、皇氏乳业为321万元、新希望为1380万元、百洋股份为2990万元等。
 

　　截至目前，慈星股份是*10一家为客户大规模代偿的上市公司。
 

　　而上述慈星股份工作人员对本报记者表示，“这种模式还会继续做下去，这是借鉴了国外的经验。客户的机器做质押，如果还不上款了，就把机器拉回来。”