评级：强烈推荐
 

　　评级机构：日信证券
 

　　公司近期将正式推出线上线下同价策略，将有望从实际意义上解决左右手互搏的难题，并且有力促进线下门店收入的增长。面对电子商务业态分流以及京东等主流电商公司的激进定价方式，我们认为苏宁现阶段追求销售量的增长比盈利更加重要。下半年执行的同价策略虽然会大幅拉低整体毛利率，但线下销量有望重新获得高速增长。
 

　　苏宁易购定位于综合型平台电商，销售规模一直未达预期，主要原因为流量及百货SKU距离竞争对手天猫、京东的差距较大，易购今年一季度仅实现主营销售收入44.99亿元(不含红孩子虚拟产品等销售)。针对这种情况，苏宁将推进全免费开放平台的策略，以期达到两种目的：一，迅速提高苏宁易购的SKU水平及产品丰富度。二，做大苏宁易购流量，节省网站引流成本，并为以后平台多元化盈利方式奠定基础。我们预计下半年易购的平台流量将同比增长60%以上。