上周沪指跌至2900点附近，本周2900点保卫战再次上演。1月18日，沪指跳空低开，以本轮调整以来新低的2847.54点开盘，随后震荡回升。截至收盘，沪指微涨0.44%报2913.84点，收复2900点。

截至昨日收盘，A股迎来普涨行情。除了沪指微涨0.44%报2913.84点之外，深成指涨1.58%重返万点之上报10155.96点；中小板指和创业板指分别涨1.65%和2.94%，报6741.68点和2174.98点。

同时，沪深两市合计成交额4725.56亿元，较上一交易日的5522.51亿元大幅缩量。创下近4个月新低，与2015年9月15日沪深两市合计成交4776.15亿元相当，距离2015年2月10日仅4000余亿元的成交额过去11个月。仅为2015年5月两市成交额峰值2.42万亿元的19.7%，不足两成。

东北证券分析师沈正阳认为，从短期逻辑看，外盘及A股的持续暴跌、内生性的反弹动力有所增强；但是，管理层对注册制的表述以及大小非减持压力的缓和，市场信心的修复仍然需要时间，但短期确有超跌反弹的欲望，只是对其持续时间不宜过度乐观。

沈正阳表示，目前全部A股（剔除停牌）中股价低于年线的占75%、低于500日线的占38%，这种状态尚不符合历史大底的特征，尚需磨砺。从估值等角度看，目前点位类似于牛市启动前的2400点附近，指数下跌的空间在缩小，但股票内在格局的优化需要时间来调整和整合。

同时，新年以来两融余额十连降，再次跌至万亿元之下，创下近三个月新低。*7数据显示，截至2016年1月15日，沪深两市两融余额为9997.24亿元。据统计，这是两市自2015年10月21日以来，两融余额再次跌破万亿元之下。

西南证券策略分析师朱斌认为，在杠杆资金方面，融资余额已经下降到接近1万亿，强制去杠杆抛压减弱。目前市场仍在底部震荡，整体市值进入合理区间。目前市值/M2比已经低于十年来的平均水平，显示价格进入合理区间。
本文来源：新京报；作者：金彧