中国大地上的“世纪寒潮”正在散去，A股却迎来去年股灾以来最寒冷的一天。2016年1月，A股不断遭遇系统性大跌，从3500点附近一路狂泻，并于昨日毫不留情地击穿前期2850点的阶段性救市底部。目前人民币、港元汇率已经趋稳，央行也在不断投放流动性，本来看着即将企稳的股市再度暴跌，中国股市怎么了，全球股市又怎么了，油价真的绑架股市了吗？李克强总理一句话或对我们的操作起到启发性作用，总理说：今年国际环境比去年更严峻。

1月25日，国务院总理李克强主持召开座谈会，听取各民主党派中央、全国工商联负责人和无党派人士代表对《政府工作报告（征求意见稿）》和《“十三五”规划纲要（草案）（征求意见稿）》的意见建议。李克强说，今年国际环境比去年更严峻，对我国经济会带来多方面影响。我国经济本身也处于发展方式转变、产业转型升级的关键和攻坚时期，必须坚持以新理念[*{c}*]发展，牢牢扭住发展*9要务。各方面要坚定信心，同心克难攻坚，敢于在战胜各种挑战中赢得新机遇、实现新发展。

在流动性缺失、融资客做多动力不足等利空下，昨日沪深两市再度遭遇大幅度下跌，沪指击穿前期2850点的阶段性救市底部，报收于2749.79点，千股跌停再度上演，本月跌幅22.3%。

从2015年12月31日至2016年1月25日，沪深两市融资余额连续17个交易日下降，超过了2015年5月股灾的最长下降纪录。融资余额从1.188万亿元下跌至9752.58亿元。新年至今，无一个交易日融资资金出现净流入。

中材节能、三峡水利[9.99%资金研报]等高送转、国企改革股全天逆市涨停，方正厦门厦禾路、中银杭州庆春路等知名游资便是“幕后推手”。

大跌之后，锡业股份、冠福股份、齐心集团、海虹控股等多家上市公司昨晚公告称，因控股股东质押股份接近或者触及警戒线、平仓线，公司股票今日起停牌。

2015年6月12日~2016年1月26日，上市公司公告的险资举牌案例一共有57起。目前股价跌破险资举牌均价的案例一共有40起（上市公司不同时候被同一险资分别增持，分别单独计算为1起案例），涉及26家上市公司和12家险资企业。

在昨日尾盘快速跳水时，不少恐慌资金纷纷出逃。有私募人士在朋友圈表示，周二的暴跌或许与私募产品0.7元的止损盘集中斩仓有关，可能是私募止损引发多米诺骨牌效应。

对于昨日市场的大幅破位下挫，市场众说纷纭，多空交错，看法各不相同。

海通证券姜超认为，短期资金需求大增和中期资金供给减少“共振”，春节取现、境外行在境内人民币存放缴准、转债打新、外汇占款下滑、财政存款投放减少和企业缴税等都加剧了资金面的紧张局面。

此外，也有市场分析认为存量资金撤退导致大跌，最强烈的表现就在于沪深两市融资余额出现历史纪录的环比十七连降，融资客在大量偿还的同时，缺乏动力融入做多。私募的清盘压力也可能是昨日午后下跌放量的原因之一，同时外围市场杀跌、美联储议息会议和经济数据压力等因素共同压制着市场。

私募大佬、深圳东方港湾投资管理股份有限公司董事长但斌昨日在微博中表示，A股市场从估值来说还是偏高，虽然政府采取了许多措施，但难以改变的大方向是去泡沫。去泡沫比去杠杆的过程更残酷，也许目前a1的做法之一是休养生息，以待转机。

南方基金首席分析师杨德龙则认为，目前投资者恐慌情绪加剧，大盘进入加速探底状态，但沪指已经在底部区域，不必过度悲观，且其认为短期内可能会有超跌反弹出现。另外，瑞银方面称，在缺乏利好催化的情况下，A股市场信心可能会继续受到全球风险偏好下降的抑制。但部分成长股的估值水平已具备一定吸引力，建议投资者在震荡中进行选择性布局。

FX168讯美国WTI原油3月期货周二(1月26日)收涨1.11美元，或3.66%，报31.45美元/桶。伦敦方面，布伦特原油3月期货周二收涨1.30美元，或4.26%，报31.80美元/桶。因市场传出石油输出国组织(OPEC)和非OPEC产油国有望达成减产协议，油价日内大受提振，同时美联储加息预期降温导致美元回落以及原油空头回补操作也为油价提供了有效支撑。美国WTI原油期货价格盘中*6触及32.38美元/桶，布伦特原油期货价格盘中*6触及32.45美元/桶。

美国股市周二（1月26日）反弹逾1%，因油价劲升，且3M、强生和宝洁业绩强劲。

道琼工业指数上涨282点，或1.78%，至16,167.23点；标准普尔500指数上涨26.55点，或1.41%，至1,903.63点；Nasdaq指数上涨49.18点，或1.09%，至4,567.67点。

根据汤森路透数据，美国各证交所共计约79亿股成交，略低于过去20日的平均日成交量82亿股。

纽约证交所涨跌股家数分别为2,591家和507家；Nasdaq市场上涨和下跌股分别为2,010家和809家。

标普500指数成份股有三只触及52周新高，七只成份股触及新低；有八只Nasdaq指数成份股触及52周新高，75只触及新低。

标普10大类股均上涨，能源股飙升3.78%。油价劲扬3.7%，因市场寄望石油输出国组织(OPEC)和非OPEC产油国将致力于解决供应过剩问题。

随着油价跌至12年低位，可能迫使生产成本较高的油企退出，投资者经受了年初的动荡开局，标普指数较2015年末下跌了7%。

“这是一个精神分裂症的股市，时而大涨，时而大跌，没有真正的方向，”SolarisGroup的首席投资官TimGhriskey称，“我们需要油价稳定下来，让股市从现在开始平静下来，降低波动。”

美国消费电子巨擘苹果盘后公布最近一季iPhone销量低于预期，出货增幅为历来最小，因该公司开始感受到关键的中国市场经济疲弱的影响。

市场聚焦周二油价的反弹，无视隔夜中国股市急挫6%。

这令美国和中国股市之间的差距录得至少去年8月以来的*5。

美国联邦储备理事会(FED/美联储)周二开始为期两天的会议，预计不会上调利率。但投资者将研读其政策声明，了解有关今年金融市场动荡对美国经济的影响情况。

但整体业绩预期仍疲弱，主要因为油价大幅下挫。根据汤森路透数据，对标普500成份股公司获利的平均预期为下降4.9%。排除能源公司，预计获利增长1.1%。

欧洲股市周二（1月26日）在盘初大幅下挫后收盘上涨，受商品类股反弹提振，此前油价因寄望达成一项能解决供应过剩的协议而向31美元回升，金属价格受投机买盘推动上涨。

TSEurofirst300指数收盘上涨0.94%，报1,335.90点。英股富时100指数收高0.59%，报5,911.46点，法股CAC指数升1.05%，报4,356.81点。德国DAX指数涨0.89%，收报9,822.75点。

STOXXEurope600油气指数急升2.4%，此前油价上涨，受石油输出国组织(OPEC)和非OPEC产油国可能略微接近达成一项协议的预期提振。OPEC再次呼吁非OPEC产油国与其成员国一道减少供应。

“市场跟随油价反弹，表明油市和股市仍息息相关，今日的反弹可能是朝着股市短期改善迈出的*9步，”BNPParibasFortisGlobalMarkets研究部主管PhilippeGijsels称。

欧洲基本资源指数涨4.4%，此前铜价和锌价均触多周高位，因投机客在主要金属消费国中国的节日假期前空头回补。

英美资源集团跳涨11.8%，跟随市场反弹走势，另该公司公布称，今年的未加工钻石销售大幅改善。

力拓、嘉能可和Fresnillo上涨幅度在4.9%至7.7%之间，扶助TSEurofirst300指数收盘上涨0.94%，盘中稍早触及1,296.66点的低位，该指数今年至今已累积下跌约9%。

欧洲*5的工业集团西门子急升8.6%，此前公司提升了全年获利预期，因*9季业绩强劲。

国际油价与股市再次呈现出惊人的“同步性”，越来越多的投资者担心，低油价导致的危机是否会爆发？与此同时，股市动荡下“现金为王”的呼声再度响起。

在25日美股交易时段，油价大跌令能源板块承压，美股三大指数跌幅均超过1%。昨日，国际油价盘中再度下跌超过2%，拖累亚太股市全线下挫，MSCI亚太指数下跌0.9%。日经225指数报收16708.9点，跌幅达到2.3%；韩国综合指数报1871.69点，跌幅为1.15%；中国香港恒生指数报18860点，下跌2.48%。欧洲股市低开，泛欧Stoxx600指数盘中下跌1.53%。英国富时100指数和法国CAC40指数盘中跌幅超过1.5%。不过，在昨日欧洲股市交易阶段，国际油价跌幅收窄并一度“翻红”，正在交易的欧洲股市跌幅也随之收窄。

最近，原油价格走势与全球股指的走势相关性急升。有分析人士表示，在全球面临通缩压力之时，原油作为最基础的工业原料，价格却处于极低的水平，这给希望实现通胀的各国政府造成了极大困难，对全球经济复苏造成极大压力，进而影响到了全球股指。

美国达拉斯联储曾经估计，2008年的经济衰退最终给全球造成的实际损失接近14万亿美元。令人不安的是，现在的油价还明显低于2008年至2009年的低点，较18个月前的峰值已经下跌了75%。高盛表示，70美元的油价就意味着全球大约2万亿美元的期货合约处于风险之下，但现在油价可是在每桶30美元上下。瑞士信贷昨日将2016年和2017年油价预期分别下调10美元以上，主要是考虑到高库存和需求增长的减速。

标普的数据显示，大约1800亿美元债务存在违约风险。标普还估计，石油公司发行的债券当中50%都存在风险。如果油价不迅速反弹，市场将看到越来越多的重大违约事件。路透旗下基金分析公司理柏的数据显示，总计有28家多样化投资的共同基金现在完全回避能源类股票，2014年底持这种态度的基金为17家。据悉，多样化投资的基金通常会持有能源板块的股票，这类股票在标准普尔500指数中占比高达6%。

股市和大宗商品市场剧烈动荡，大型投资机构又有何打算？全球*5资产管理公司贝莱德调查大机构客户发现，面对市场动荡，全球机构投资者今年大多打算撤离股市，转投房地产等流动性较低的资产。据悉，约33%的受访客户表示今年打算调降股票配置比例，半数以上客户计划今年增加对私人企业信贷和房地产的配置。

此外，彭博编撰数据显示，截至去年年末，MSCI新兴市场指数追踪的838家公司的现金持有比例同比上涨超过30%，为近10年来的*5涨幅。德国商业银行新兴市场首席分析师赛文表示，市场投资机会变少，业绩前景不乐观是新兴市场企业囤积现金的主要原因。

国际私募巨头KKR如今再次认为风险临近，投资者应“现金为王”。在KKR*7的报告中，该公司推荐客户在投资组合中持有7%的现金，在去年9月的报告中这个比重仅为1%。KKR同时推荐将全球股票的持有比重由55%降至51%，为2011年来首次做出“减持”推荐。KKR国际宏观与资产配置小组主管HenryMcvey表示：“我们希望在今年年初开始就持有更多现金作为缓冲，以便在风险资产下跌时可以使用。”
本文来源：凤凰财经综合